文(wén)/解运亮博士信达证券首(shǒu)席(xí)宏观(guān)分(fēn)析师

　　核心观点

　　第一，纵观4月政治局会议(yì)通(tōng)稿，一(yī)个整体印象是会议(yì)精神超出市(shì)场预(yù)期。

　　第二，在(zài)“三重压力(lì)”提出(chū)时隔一(yī)年零四个月之后，中央提出最新判(pàn)断，“三(sān)重压力”得(dé)到缓解。

　　第三(sān)，会议冲淡了(le)市场对于稳增长力度可(kě)能(néng)减弱的(de)担忧。

　　第四(sì)，会(huì)议(yì)明确提出“恢复和扩(kuò)大需(xū)求是(shì)当前经(jīng)济(jì)持续回升向(xiàng)好(hǎo)的关(guān)键(jiàn)所在”。

　　第五，会议(yì)针对多方(fāng)面工作(zuò)都做了积极部署，对社会(huì)各界(jiè)的关(guān)切都做(zuò)了积极回应，半导体、新能源、人(rén)工智能、平台(tái)企业、消费、投资、一带一路(lù)等(děng)领域都看到了利好。

　　第六，会议专门提到，在(zài)超大特大城(chéng)市积极稳步推进城(chéng)中村改造和“平急两用”公共基础设(shè)施建设，可能带来经济新的增长点，值得(dé)高度重(zhòng)视。

　　第七，所有这些(xiē)变化，背(bèi)后都反映出整体经济工作思路已经发(fā)生了大(dà)变化(huà)。为市(shì)场主体做好(hǎo)服务(wù)，以发展经济为己任，这可能是4月份(fèn)政治局会(huì)议向市场释放的深刻信号(hào)。

　　风险因素：国内政策(cè)落地不及预期，国(guó)际(jì)政治局势演(yǎn)变超预期

　　正文

　　第一(yī)，纵观4月(yuè)政(zhèng)治局会议通稿，一(yī)个整(zhěng)体印象(xiàng)是会议精神超出市场预(yù)期。每(měi)年4月份(fèn)的政治局会议(yì)，在(zài)经济(jì)工作领(lǐng)域，重要性(xìng)可(kě)能仅次于几个月前的中央(yāng)经(jīng)济工作(zuò)会议。原因也(yě)简单(dān)，如果说中央(yāng)经济工作(zuò)会议确定了此后(hòu)一年(nián)的政策(cè)导(dǎo)向，那么4月份会(huì)议(yì)就确定了(le)未(wèi)来8个月的政策(cè)导(dǎo)向。今年4月的政什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型(zhèng)治局会议，在方方面面都体现出(chū)对(duì)经济的呵护(hù)和支持，既(jì)好于往年同期，也超出(chū)市场预期。

　　第二(èr)，在“三(sān)重压力”提出时隔一年零(líng)四个(gè)月之后，中央提出最(zuì)新判断，“三重压力(lì)”得到缓解。2021年12月中(zhōng)央经济工作会议提出，中国经济面(miàn)临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压(yā)力，整(zhěng)个2022年，三重压力徘徊不去。去年底疫情防控政策(cè)优化至今，中(zhōng)央指出“我国(guó)疫情防控取得重(zhòng)大决定性胜利”，“经济社会全面恢复常态化运行”。今年(nián)一季(jì)度经(jīng)济增长大幅好于预期，“五(wǔ)一”旅游(yóu)出(chū)行远超2019年同(tóng)期水平，都(dōu)体(tǐ)现出经济社会常态(tài)化(huà)运行中(zhōng)的强大(dà)修复动(dòng)能(néng)。“三重压力”得到缓解，反映了疫后中(zhōng)国经济修复的巨大(dà)成效。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳增(zēng)长力(lì)度可能(néng)减弱(ruò)的担忧。4月会议对经济面临问题的(de)定性是(shì)“当前我(wǒ)国经济运(yùn)行好转(zhuǎn)主要是恢复性(xìng)的，内生动(dòng)力还(hái)不强，需求仍然不足，经济转型升(shēng)级(jí)面临新的阻力，推动高质量(liàng)发展仍(réng)需要克服(fú)不(bù)少困难挑战。” 问题决定对策，有(yǒu)什么样的问(wèn)题，就有什么(me)样(yàng)的对策。2019年4月，问题(tí)定(dìng)性(xìng)是“更多是(shì)结构性(xìng)、体制性的”；2021年4月，问题定性是(shì)“稳(wěn)增(zēng)长压力较小的窗口(kǒu)期”。这两次会议之后(hòu)，稳增长力度(dù)都(dōu)有(yǒu)回收。今(jīn)年一季度经济(jì)增(zēng)长超预(yù)期，市场又出现了对(duì)后续(xù)稳增长力度减弱的担忧。但从这次中(zhōng)央对问(wèn)题的定性看，经济内生动力仍需增(zēng)强，需求仍(réng)需(xū)扩大，这就(jiù)意味着(zhe)稳增长力度可能不但(dàn)不会减弱，还要有针对性地加大(dà)。这(zhè)就冲淡了市(shì)场的一大担忧。

　　第(dì)四，会议明确提出“恢复和扩大需(xū)求(qiú)是当前经(jīng)济持续回(huí)升(shēng)向好的关键(jiàn)所在”。会议提(tí)出“四个(gè)持续”，即“推动经济运(yùn)行持续(xù)好(hǎo)转、内生动力持续增强(qiáng)、社会预期持(chí)续(xù)改善(shàn)、风险隐患持续化解”。会议还提到一个(gè)词“乘势(shì)而上(shàng)”，表明我(wǒ)们不会因为一(yī)季(jì)度经济的良好开(kāi)局(jú)而就此满足，而是继(jì)续努力(lì)，“乘势而(ér)上”。而要实(shí)现“四个持续”和“乘势而(ér)上”，具体抓手就是“恢(huī)复和(hé)扩大需求”。

　　第(dì)五，会议(yì)针对多方面工(gōng)作都(dōu)做(zuò)了积(jī)极(jí)部署(shǔ)，对社(shè)会(huì)各(gè)界的关切都做(zuò)了积极回应(yīng)，半导体、新(xīn)能源、人工智能、平(píng)台企业、消费(fèi)、投资、一带一路等领域都(dōu)看到(dào)了利(lì)好。

　　——半(bàn)导体。会议提出“要夯(hāng)实科技自立自强根基，培育壮(zhuàng)大新动能”。

　　——新能源。会议提出“要(yào)巩(gǒng)固和扩大新能源汽车发展优势，加(jiā)快推进充电(diàn)桩、储能等设施建设(shè)和配套电网改(gǎi)造(zào)”。这表明，对(duì)新能源产(chǎn)业的扶(fú)持仍会继续，专门提(tí)到的充电桩、储(chǔ)能、配(pèi)套电网，都是新能(néng)源产(chǎn)业相(xiāng)对的短板，也(yě)有望是未(wèi)来(lái)重点发力的方向。

　　——人工智(zhì)能。会(huì)议(yì)提出“要(yào)重视通(tōng)用人工智能(néng)发展，营造创新生态(tài)，重视防范风险”。首提人工(gōng)智(zhì)能，市场热度较高的方向，中央高度重视，行稳方(fāng)能致(zhì)远(yuǎn)。

　　——平(píng)台企业。会议提(tí)出“要(yào)推动(dòng)平台企业(yè)规范健(jiàn)康发展，鼓励头部平台企(qǐ)业探索创新(xīn)”。对平台企业(yè)的支持力度进一步(bù)加大，去年12月中央经济工(gōng)作会(huì)议(yì)提的是(shì)“支持平台企业在引领(lǐng)发展、创造就业、国际竞(jìng)争中大(dà)显身手(shǒu)”，这次进(jìn)一步升级为“鼓励头部平(píng)台企业(yè)探索创新”。

　　——消费。会议提出“要多渠道(dào)增加城乡居民收(shōu)入，改(gǎi)善消费环境，促(cù)进文化旅(lǚ)游等(děng)服务消费(fèi)”。今年一季度社会消费品零(líng)售累计(jì)增(zēng)长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五(wǔ)一”文旅消费更是(shì)热度高，而中央(yāng)精(jīng)神(shén)是继续呵护和促进消(xiāo)费(fèi)增长。

　　——民(mín)间投(tóu)资。会议(yì)提出“要发(fā)挥好(hǎo)政府投资和(hé)政策(cè)激励(lì)的(de)引导作用，有(yǒu)效带动激发民间投资”。今年一季度，民间投资累计(jì)增速只有0.6％，低于全部固定资(zī)产投(tóu)资增速4.5个百分点，民间(jiān)投资仍是投(tóu)资中的薄弱(ruò)环节(jié)。这次会议专门提出(chū)“有(yǒu)效带(dài)动激发民间投资”，未来可能会有相应(yīng)政策发(fā)力。

　　——一带一路。会议提出“要把吸引外商投资放在更加重(zhòng)要(yào)的(de)位置，稳住外贸外资基本(běn)盘。要(yào)支持(chí)有条件(jiàn)的自贸(mào)试验区和自(zì)由贸易港(gǎng)对接国际高标准经贸规(guī)则(zé)，开展改革开放先行(xíng)先试(shì)。” 从(cóng)2013年9月29日中(zhōng)国（上海）自由(yóu)贸易(yì)试验(yàn)区正式挂牌成(chéng)立至今，全(quán)国已设(shè)立21个自贸试验区及海南自由贸易港。在新一轮对外开放先行先(xiān)试(shì)中，“一(yī)带一路”沿线国家(jiā)可能是开放(fàng)和合作的重点(diǎn)方向。

　　第六，会议专门提到，在超大(dà)特(tè)大城市积极(jí)稳步推进城中村改造和“平急(jí)两用”公共(gòng)基础(chǔ)设(shè)施建设，可(kě)能(néng)带来经济新(xīn)的增长点，值得高度重视(shì)。根据《国务(wù)院关于调整(zhěng)城市规模(mó)划分(fēn)标准的通知》（国发(fā)〔2014〕51号）规定，城区常住人(rén)口500万以(yǐ)上(shàng)1000万以下的城市为特大城市，城区常住人(rén)口1000万以上(shàng)的城(chéng)市(shì)为超大城市。目(mù)前，超大城(chéng)市包括上海、北京、深圳(zhèn)、重庆、广州、成都、天津7城，特(tè)大城市包(bāo)括武汉、东莞、西安、杭州、佛(fú)山、南(nán)京、沈阳、青岛、济南、长沙(shā)、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。“平(píng)急两用”设施指平时(shí)用作旅游、康养等功(gōng)能，遇重大公共突(tū)发(fā)事(shì)件(jiàn)时可(kě)立(lì)即(jí)转换为应急场所的(de)设施(shī)，能够有(yǒu)效补齐大城(chéng)市应急能(néng)力建设短板，同时提升(shēng)大城市山区旅游(yóu)居住(zhù)品质，助(zhù)力(lì)大城市周边(biān)乡村振兴(xīng)发展，更好统筹大城市发展和安全。“平急两用”设(shè)施建(jiàn)设(shè)，涉及建(jiàn)设改造一批(pī)“平急两用”的民宿和酒店、储备一(yī)批(pī)单体大型方(fāng)舱医院、升(shēng)级一批应(yīng)急医(yī)疗(liáo)服务(wù)点等。21个(gè)超大特大(dà)城市的城中村改造和“平(píng)急两(liǎng)用”设施建设，不(bù)仅对房地产投资，乃(nǎi)至对整体固定资产投资，都(dōu)有(yǒu)望带来(lái)新的增长点(diǎn)。

　　第七，所有这些变化，背后都(dōu)反映出(chū)整体经济工作(zuò)思路(lù)已经发生(shēng)了大变化。过去几年(nián)很多政策，如疫情防控(kòng)、房地产调控、打击资(zī)本无(wú)序扩张(zhāng)、治理教培互联(lián)网等，初衷是好的，也取得了重(zhòng)大成效，但客(kè)观上也(yě)一定程度上影响了市(shì)场的预期。此前(qián)，中央已经明确表示(shì)，要(yào)慎(shèn)重(zhòng)出台收(shōu)缩性(xìng)政策，从这(zhè)次4月份会议看，这个要(yào)求(qiú)已经落(luò)到了实处，没有收缩性政策，各项(xiàng)政策都是(shì)呵护和支持经济的(de)。近期，淄博烧烤火出圈，淄博市政府(fǔ)受到了全国(guó)人民的(de)大(dà)力点赞(zàn)，大(dà)家(jiā)都(dōu)看到了淄博市政府在搞好营商环境、促(cù)进(jìn)经济(jì)增长上的努力。而从4月份政治局会议看，淄(zī)博市政府(fǔ)可能(néng)只是一(yī)个缩影(yǐng)，整体经济工作思路都在发(fā)生大变化(huà)，为市(shì)场主体(tǐ)做(zuò)好服务，以发展经(jīng)济为己任(rèn)，这可能是4月份政(zhèng)治局会议(yì)向市场释放的深刻信号。

　　逐句解读

　　中共中央(yāng)政治局(jú)4月28日召开会(huì)议，分(fēn)析研(yán)究当前(qián)经济形势(shì)和经(jīng)济工(gōng)作。中(zhōng)共(gòng)中央总书(shū)记(jì)习近平主持会(huì)议(yì)。（每年4月份(fèn)的政治局会(huì)议(yì)，在经济工作领域(yù)，重(zhòng)要性(xìng)可(kě)能仅次于(yú)几个月前的中央(yāng)经济工作(zuò)会议(yì)。原因也简单，如果说中央经(jīng)济工作会(huì)议确(què)定了此后一(yī)年的政策导向，那么4月(yuè)份(fèn)会(huì)议就确(què)定了未来8个(gè)月的政策导向(xiàng)。）

　　会议(yì)认为，今年(nián)以来，在以习(xí)近平同志(zhì)为核(hé)心的党中央坚强领导(dǎo)下，各地区各部门更好统筹国内(nèi)国际两个大局，更好(hǎo)统筹疫情防控(kòng)和经济(jì)社(shè)会(huì)发展，更好(hǎo)统筹发(fā)展和安全，我国疫情防控(kòng)取得重大决定性胜(shèng)利（全国政协(xié)委员、中国疾病预防控制(zhì)中心流(liú)行病学(xué)首席专家吴尊友(yǒu)日前表示，新冠(guān)病毒在未来出(chū)现地方性流(liú)行或者散发可能(néng)性比较大(dà)，再出现较大规模(mó)流行的可能性较(jiào)小。），经济社会全(quán)面恢复常态化运行(xíng)（今年“五一”旅(lǚ)游出行(xíng)，已经远(yuǎn)超(chāo)2019年同(tóng)期水平(píng)，体现(xiàn)出经济社(shè)会常态化运(yùn)行中的巨大消费动能），宏观政策靠(kào)前协同(tóng)发力(lì)，需求(qiú)收缩(suō)、供给冲击、预(yù)期(qī)转弱三重压(yā)力得到(dào)缓(huǎn)解，经济增长好于预期，市场需求逐步恢复，经济发展呈现回升向(xiàng)好(hǎo)态势，经(jīng)济运(yùn)行实(shí)现良(liáng)好开局。（“三重(zhòng)压(yā)力”首次提出，是在2021年12月(yuè)中(zhōng)央经济工(gōng)作会议上。时隔(gé)一年(nián)零四个月之(zhī)后，疫情影响逐(zhú)步减弱(ruò)之下，“三重压力”得到缓(huǎn)解。）

　　会议指出，当(dāng)前我国经济运(yùn)行好转主(zhǔ)要是(shì)恢(huī)复性的，内生动力还不强，需求仍然不足，经济(jì)转(zhuǎn)型升级面临(lín)新的阻(zǔ)力(lì)，推动(dòng)高质量发展仍需要克服(fú)不(bù)少困难挑战(zhàn)。（这(zhè)一段是对当前经济中(zhōng)面临的问(wèn)题(tí)的定(dìng)性，问题决(jué)定对策，有(yǒu)什么样(yàng)的(de)问题(tí)，就有(yǒu)什(shén)么样的对策，对问题的定性非常重要。2019年4月，问题定性是“更多(duō)是结构性(xìng)、体制性(xìng)的(de)”；2021年(nián)4月，问题(tí)定性(xìng)是“稳增长压力(lì)较小的窗(chuāng)口期”。这两次会(huì)议之后，稳(wěn)增(zēng)长力度(dù)都有回收。今年一(yī)季度经济(jì)增长超预期，市场又出现了(le)对后续稳增(zēng)长力度减弱的担忧。但(dàn)从这次(cì)中央(yāng)对问(wèn)题(tí)的(de)定性看，经济内(nèi)生动力仍(réng)需增强，需求仍需什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型扩大，这(zhè)就意味着稳(wěn)增长力度(dù)不(bù)但不会减弱，还(hái)要有针对性地加大。这(zhè)就(jiù)冲淡(dàn)了(le)市场的一大担(dān)忧(yōu)。）

　　会议(yì)强(qiáng)调，要深入开展(zhǎn)学习贯彻习近(jìn)平新时代中国特(tè)色社(shè)会主义思想主题教(jiào)育，认真落实中(zhōng)央经济(jì)工作(zuò)会议精神(shén)，坚持(chí)稳中求进工作总基(jī)调，完整、准(zhǔn)确、全面贯彻新发展(zhǎn)理(lǐ)念，加(jiā)快构建(jiàn)新发(fā)展格(gé)局，全面深(shēn)化改革开放，把发(fā)挥政(zhèng)策(cè)效力和(hé)激发(fā)经营主体活力(lì)结合起(qǐ)来(lái)，形成推动高质量发(fā)展的强(qiáng)大动力，统筹推动经济(jì)运行持(chí)续好转、内(nèi)生动力持续增(zēng)强、社(shè)会预期持续改善、风险隐患持(chí)续(xù)化(huà)解（提出四个“持续”，其实现有赖于稳增长政策(cè)持续发力(lì)），乘(chéng)势(shì)而上（这(zhè)个词表明我们不会因为一季度经(jīng)济的良好(hǎo)开局而就此满足，而(ér)是(shì)继续努力，“乘(chéng)势而上”。），推动(dòng)经济实(shí)现质的有效提升和量的合理增长(zhǎng)。

　　会(huì)议(yì)指出，要加快建(jiàn)设以实体经济为支撑的(de)现代(dài)化产业体(tǐ)系，既要逆(nì)势而上，在短板(bǎn)领域加快突破，也要顺(shùn)势而为，在(zài)优势(shì)领域做大做强。要夯实科技自(zì)立自强根基，培育壮大新动能(néng)（或利好半导体）。要巩(gǒng)固和扩大新能源汽(qì)车发(fā)展(zhǎn)优势(shì)，加快(kuài)推进充(chōng)电桩(zhuāng)、储(chǔ)能等(děng)设施建设和(hé)配套电网改造（对(duì)新能源产业的扶持仍会继续(xù)，专门提到的(de)充电桩、储能(néng)、配套电网，都是(shì)新能源产业相对的短板，也是未来(lái)重点发力的方(fāng)向）。要重视(shì)通(tōng)用(yòng)人(rén)工(gōng)智能发展，营造创(chuàng)新(xīn)生态，重视防范(fàn)风险（首提人工智(zhì)能，市场热(rè)度极高的方(fāng)向，中(zhōng)央高度(dù)重视，行稳方能(néng)致远）。

　　会议强调，恢复和扩(kuò)大(dà)需求是当前经(jīng)济持(chí)续回升向好的关键所在。积(jī)极的财政政策要加力提效，稳健的(de)货币(bì)政(zhèng)策要精(jīng)准有力，形(xíng)成(chéng)扩大需求的合力。要(yào)多渠(qú)道增加城乡(xiāng)居民收入，改善消费环境，促进文(wén)化旅(lǚ)游等服务消费(fèi)（今(jīn)年(nián)一季度社(shè)会消(xiāo)费品(pǐn)零(líng)售累计(jì)增长5.8％，好(hǎo)于市场预期的(de)3.7％，“五一”文旅消费更是(shì)热度高，而中(zhōng)央精神是(shì)继续呵(hē)护和促进(jìn)消费增长）。要发挥好(hǎo)政府(fǔ)投资和政策激励(lì)的引(yǐn)导(dǎo)作(zuò)用(yòng)，有(yǒu)效带动激发民间(jiān)投资（今年一季(jì)度，民间投资(zī)累(lèi)计增速只有0.6％，低于全部固定(dìng)资产投资增速4.5个百分点，民间(jiān)投资仍是投资中的薄弱环节。这次会议专(zhuān)门提(tí)出“有(yǒu)效带动激发民间投资”，未来可能会有相(xiāng)应政策发力(lì)）。

　　会(huì)议指出(chū)，要坚(jiān)持“两个毫不(bù)动摇”，破除影(yǐng)响各(gè)类所有(yǒu)制企业公平竞争、共同(tóng)发(fā)展的法律法规障碍(ài)和(hé)隐性(xìng)壁垒(lěi)，持续提振(zhèn)经营(yíng)主体信心，帮(bāng)助企业(yè)恢复元气（“两个毫不(bù)动摇(yáo)”，即“毫不动摇巩固(gù)和(hé)发展公有(yǒu)制经济，毫不动摇鼓励、支持(chí)和(hé)引(yǐn)导非公(gōng)有制经济发展(zhǎn)”。重申“两个毫不(bù)动摇”，有助于(yú)进一步解决民营企业信(xìn)心和元气不足(zú)问题(tí)）。各类企(qǐ)业都要依(yī)法合(hé)规经(jīng)营(yíng)。要下决心从根本上(shàng)解决企业账款拖欠问题。要推动平台企业规(guī)范健康发展(zhǎn)，鼓励(lì)头(tóu)部平台企(qǐ)业(yè)探索(suǒ)创新。（对平台企业的支持(chí)力度进一步(bù)加大，去(qù)年12月(yuè)中(zhōng)央经济工(gōng)作会议(yì)提的是“支持(chí)平台(tái)企业(yè)在引(yǐn)领发展、创造(zào)就业、国(guó)际竞争中大显身手”，这次进一步(bù)升级为(wèi)“鼓励(lì)头(tóu)部平台企业探索(suǒ)创新”。）

　　会(huì)议强(qiáng)调，要(yào)全(quán)面(miàn)深化改革(gé)、扩大高水平对外开放。认(rèn)真落实党和国家机构(gòu)改(gǎi)革方案，推(tuī)进国家治理(lǐ)体系和治理能力(lì)现代(dài)化(huà)。要把吸引(yǐn)外商(shāng)投资放在更加重(zhòng)要(yào)的位置，稳住外贸外(wài)资基本(běn)盘。要(yào)支(zhī)持(chí)有(yǒu)条件的自贸试验(yàn)区和自(zì)由贸易港对接国际高标准经贸规则，开展改革(gé)开放(fàng)先行先试。（从2013年9月(yuè)29日中国（上(shàng)海）自由贸(mào)易试(shì)验区正(zhèng)式(shì)挂牌成立至今，全国已(yǐ)设立21个自贸试(shì)验区及海南自(zì)由贸易(yì)港。在新一轮对外开放(fàng)先行(xíng)先试中，“一带(dài)一路”沿线国家可能是开放(fàng)和合作(zuò)的重点方向。）

　　会议(yì)指出(chū)，要有效防(fáng)范化(huà)解重点领域风险(xiǎn)，统筹(chóu)做好中小银行(xíng)、保险和信托机(jī)构改革化险工作。要坚持房子是用来(lái)住的、不(bù)是用来炒的定位，因(yīn)城施策(cè)，支(zhī)持刚性和改善性住房需求(qiú)，做好(hǎo)保(bǎo)交楼、保民(mín)生(shēng)、保稳(wěn)定工作，促进房(fáng)地产市(shì)场平稳健(jiàn)康(kāng)发(fā)展，推动(dòng)建(jiàn)立房地产业(yè)发展新模式。在(zài)超大特大城市（《国(guó)务院关于调整城市规(guī)模(mó)划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人口(kǒu)500万以上1000万(wàn)以下的城(chéng)市为(wèi)特(tè)大城市，城区常住人口1000万以上的(de)城市为超大城市。目前，超大城市包括(kuò)上(shàng)海(hǎi)、北京、深圳、重(zhòng)庆、广州、成都(dōu)、天津7城，特大城市包括(kuò)武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长(zhǎng)沙、哈尔滨、郑州、昆明(míng)、大连(lián)14城。）积(jī)极稳步推进城中村改(gǎi)造（7个超大城市(shì)和(hé)14个特大城市的城(chéng)中村改(gǎi)造，可能会给房地产带来新的(de)增长点(diǎn)，有利于房地产市场实现平稳健康发(fā)展）和“平急两用(yòng)”公共基础(chǔ)设施(shī)建(jiàn)设（“平急两用”设施指平时(shí)用作(zuò)旅游、康养(yǎng)等功能，遇重大(dà)公共突发(fā)事件时可立(lì)即转换为(wèi)应急场所的设施，能够有效补齐大城市(shì)应急能力建设短板，同时提升大城市山区旅游居住品质，助力大城市周边乡(xiāng)村振兴发(fā)展，更好统筹大城市发展和安全。建设改造一批“平急(jí)两用”的民宿(sù)和酒店(diàn)、储备一批(pī)单体(tǐ)大(dà)型方舱医(yī)院、升级一批应急医(yī)疗服务点(diǎn)，将对投(tóu)资带来新的(de)增长点。）。规(guī)划建(jiàn)设保障性住房(fáng)。要加强地方政府(fǔ)债(zhài)务管理，严(yán)控新增隐(yǐn)性债务。要(yào)继(jì)续抓好(hǎo)新(xīn)冠疫情防控工(gōng)作。

　　会议强调，要切实保障和改善(shàn)民生，强化就业优先导(dǎo)向，扩大高校毕(bì)业生就(jiù)业渠(qú)道，稳定农民(mín)工等重点群体就业（截至3月，16-24岁(suì)的青年失业(yè)率高(gāo)达19.6％，降低青年失业率已成为当前就业(yè)工作的重点。日前国办发布《关于优(yōu)化调(diào)整稳就业政策措施全力促(cù)发(fā)展惠民生的通知》（国(guó)办(bàn)发〔2023〕11号），提出(chū)支持(chí)国有企业扩大招聘规模，2023年可给予一次性(xìng)增人(rén)增资，核(hé)增(zēng)部分据实计入工资总额并(bìng)作为下一(yī)年度工资总额(é)预(yù)算基数。我们预计(jì)后续青年失(shī)业率将明(míng)显下降。）。要以“时时放心不(bù)下”的责(zé)任(rèn)感，持续抓好安全生产。要(yào)做好迎峰(fēng)度(dù)夏电力(lì)供应保障。要(yào)巩固拓展(zhǎn)脱贫攻坚成果，抓好粮食生产和重要农产(chǎn)品供应保(bǎo)障(zhàng)，全面推进乡村(cūn)振兴。要加强生(shēng)态环境系(xì)统治理。各级领导干部要带头大兴调查研究，奔着(zhe)问题(tí)去，切实帮助企业(yè)和基层解(jiě)决困(kùn)难(nán)。

　　（“会议还研究(jiū)了其他(tā)事项(xiàng)”的(de)表述以(yǐ)往经常(cháng)出现，但这次没有(yǒu)出现，可见这次会议是专门聚焦经济工作的一次会议。）

　　风险因素:

　　国内政策(cè)落地不(bù)及预(yù)期，国际政治局(jú)势演变超预期

　　本文(wén)源自报(bào)告：《整体经(jīng)济工作(zuò)思路已经(jīng)发生大变化(huà)——逐(zhú)句(jù)解读4月政治(zhì)局会议(yì)通(tōng)稿》

　　报告发布时间：2023年(nián)4月29日

　　发布报告机构：信(xìn)达证券研究开发中心

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