财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现在对(duì)外(wài)输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对(duì)外(wài)提明确主线，今年接下来的市(shì)场大概率是不(bù)好(hǎo)做了(le)。”有基金公司(sī)人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底(dǐ)上市公(gōng)司年报一季报的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场对有业绩(jì)支(zhī)撑的新(xīn)能源(yuán)又提不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额(é)低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北(běi)向(xiàng)资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿(yì)元(yuán)，结(jié)束此前连(lián)续(xù)7个交(jiāo)易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打(dǎ)击了市场的(de)信心(xīn)。AI概念股持(chí)续低(dī)迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版(bǎn)传媒、引力(lì)传媒(méi)等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议(yì)“5月16日(rì)为(wèi)人工智能受难日，纪(jì)念人类第四(sì)次工业革命进程中(zhōng)，人工智能(néng)行情开启(qǐ)后(hòu)第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字(zì)头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量资(zī)金的搏(bó)杀之下，从A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资(zī)金的轮番流(liú)动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能(néng)不能(néng)成为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金经(jīng)理刘杰表示(shì)，近(jìn)期引(yǐn)领市(shì)场的两大主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整(zhěng)体盘(pán)面主线不够清晰。但(dàn)可以判(pàn)断，随(suí)着(zhe)海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需(xū)政(zhèng)策及(jí)货币政策(cè)的推(tuī)出，且国(guó)内(nèi)经(jīng)济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出，目(mù)前市场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及(jí)中特估等板(bǎn)块均有阶段(duàn)性的相对(duì)收益(yì)；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中的核心资产仍将是(shì)持续(xù)关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场(chǎng)的亮(liàng)点在(zài)医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新(xīn)高(gāo)，有(yǒu)网友调侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知挂(guà)脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各(gè)大(dà)指(zhǐ)数除创业板指外(wài)累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本面预期(qī)修(xiū)复(fù)的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块(kuài)也在(zài)人工智能等产业趋势变(biàn)化(huà)的(de)影响下出现了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息(xī)为代表的(de)“中(zhōng)特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了连(lián)续上涨行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫(màn)游戏ETF等(děng)相关基金(jīn)年内也短(duǎn)暂出现过(guò)翻倍。不过随着(zhe)行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也(yě)收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整四个交(jiāo)易(yì)日，热门个股批量跳水让(ràng)追(zhuī)高(gāo)的投资者体验(yàn)非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做(zuò)量化学的是巴(bā)菲特(tè)滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿被强(qiáng)者打得头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系(xì)里面的(de)核获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗心，就是拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距(jù)离最高收(shōu)益率已(yǐ)经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体育文化单(dān)周(zhōu)跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅(fú)超(chāo)过8％的有27只基金，集(jí)中(zhōng)在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周(zhōu)最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能(néng)延(yán)续周一的强势。从(cóng)多家公募基(jī)金观点(diǎn)反馈来看，不论(lùn)是从基(jī)本面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中特估(gū)的政策红利与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空间，新(xīn)能源(yuán)距(jù)离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回报率来看，排(pái)名靠前的均(jūn)为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长安裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产业获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一(yī)周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收(shōu)益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市(shì)场上流出(chū)，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前(qián)市场更(gèng)需(xū)要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五绝六(liù)穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策(cè)、业绩处于(yú)相对(duì)真空(kōng)期，市(shì)场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合(hé)信(xìn)首(shǒu)席经济(jì)学(xué)家魏凤春表(biǎo)示(shì)，对市场的整体观(guān)点是(shì)大(dà)概率市(shì)场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必(bì)会是收(shōu)获的阶段，投资者需(xū)要多一点耐心。市(shì)场(chǎng)可能继续对一季报定价，短(duǎn)期市场的(de)核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒投资(zī)者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块分(fēn)化(huà)较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块(kuài)短期可(kě)能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资(zī)者(zhě)需要高度重视(shì)交易(yì)的灵活(huó)性。策略的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份国内服(fú)务(wù)业和消(xiāo)费(fèi)恢复(fù)相对较快，我(wǒ)国经济运(yùn)行总体延续修(xiū)复的态(tài)势、但(dàn)修复的基础仍需继续(xù)巩固。货币政策依(yī)然延续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的(de)态势(shì)。当(dāng)前市场对央行后续采(cǎi)取降(jiàng)息(xī)操作仍(réng)有一定(dìng)的(de)预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适(shì)当(dāng)关注受益(yì)“一带一路(lù)”政策的(de)概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有(yǒu)市场人(rén)士表示不必过分悲观(guān)，随(suí)着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一(yī)点，算是正常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家(jiā)和经济复苏的(de)大趋势(shì)下(xià)，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能会误(wù)判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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