金融界5月22日消息 悄(qiāo)然之间，已经(jīng)崩盘了33年(nián)的日本股(gǔ)市竟然(rán)奇迹般(bān)的活过来了，甚至还在不断挑战(zhàn)新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日(rì)，日本股(gǔ)市主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来(lái)的最高收盘价(jià)。今(jīn)年以(yǐ)来日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市几经挣扎但是最终都(dōu)黯(àn)淡收场(chǎng)，但是似乎这次有点不一(yī)样的味(wèi)道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘(yuán)政治(zhì)的(de)变动使得(dé)日本股市变得微妙起来。

　　海(hǎi)外(wài)资金(jīn)是不可或缺(quē)力量(liàng)

　　对于日本股(gǔ)市(shì)爆发(fā)，海外(wài)资(zī)金是不(bù)可或缺的力(lì)量。数据显(xiǎn)示，海外(wài)投资者对(duì)日本股票需求稳(wěn)健。根据(jù)日本交易所集团(tuán)，4月海外投资者净买入(rù)价(jià)值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规(guī)模(mó)的外国人净购买量。不过，日本(běn)企业(yè)部(bù)门仍然(rán)是(shì)日本股票的最大(dà)净买家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其中也包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔(ěr)”）首次披露，其(qí)收购了日本前五大贸易(yì)公(gōng)司每(měi)家略高(gāo)于5%的股份(fèn)。这五大(dà)贸易(yì)公司分别是伊(yī)藤(téng)忠商事、三(sān)菱商事、三井物产、住友商事和(hé)丸红。自首次披(pī)露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大(dà)商社的股份持有量。

　　从近期数据披(pī)露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日本持有(yǒu)的股票比在美国(guó)以外任(rèn)何其(qí)他国家(jiā)都多。今(jīn)年(nián)早些时候，巴(bā)菲特增(zēng)持(chí)了日本五大商社，并暗示(shì)将(jiāng)进一步投资日本股(gǔ)票(piào)。现年92岁(suì)高龄的他还在上个月罕(hǎn)见地亲自访问马斯克会加入中国国籍吗日本。

　　对于为何在这(zhè)个时(shí)点(diǎn)，不(bù)断(duàn)增持日本股票(piào)？在5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲(fēi)特就(jiù)这样说到：

　　投资日本商社的决定其实(shí)非常简单，也非常(cháng)容易理解，我(wǒ)们可能和这五家公司都有(yǒu)过业务来往。从整(zhěng)体来看，这些公司能够支(zhī)付(fù)不错(cuò)的分红(hóng)，在某些(xiē)情况下也会(huì)回购股票，我们(men)也(yě)能很好地理解(jiě)他(tā)们所拥(yōng)有的一大堆业(yè)务，同时我们还能通过融资解决汇率风险问题(tí)。所(suǒ)以我们就开始(shǐ)购(gòu)买了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没有(yǒu)告(gào)诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日(rì)本之行的部分原因是为(wèi)了向这些公司介绍(shà马斯克会加入中国国籍吗o)阿(ā)贝尔（伯(bó)克希尔非保险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班人），因为接下来双方可能(néng)要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三年布局的巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再(zài)次用(yòng)行动告诉(sù)大(dà)家(jiā)姜还是老的辣。

   多位大佬抄(chāo)底(dǐ)日本

　　除了巴菲特，还有其他大(dà)佬(lǎo)也在紧锣(luó)密(mì)鼓的行动中。3月31日(rì)，黑石(shí)集(jí)团主(zhǔ)席苏(sū)世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在(zài)日(rì)本一举收购8家酒店，此行被(bèi)外界普(pǔ)遍认为(wèi)日本还(hái)蕴(yùn)藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集(jí)团最主(zhǔ)要的(de)竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯(sī)也(yě)在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还(hái)有美国(guó)对冲基金Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂夫·科恩；对(duì)冲基(jī)金(jīn)Citadel在今年早(zǎo)些时候决定(dìng)重(zhòng)新在东(dōng)京开设(shè)办事处，据《金融时报(bào)》报道(dào)，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运营牌(pái)照(zhào)。

    日本受(shòu)益于地缘政治(zhì)格局(jú)变(biàn)化

　　自(zì)1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的填坑之(zhī)中(zhōng)，如今(jīn)似乎局面发生了(le)变化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东(dōng)大会(huì)上解释了抄底(dǐ)日本股(gǔ)市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保(bǎo)留。站(zhàn)在事后马后炮(pào)的角度(dù)看，对股市(shì)拥(yōng)有(yǒu)独特理解的巴(bā)菲特对国际(jì)地(dì)缘(yuán)政治的变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中美贸易(yì)争端以来，国际地(dì)缘政治格局巨变(biàn)。在新的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了更加重(zhòng)要(yào)的角色(sè)，同时日本在芯片等产业发(fā)展中野心勃勃，这都成为了边(biān)际上的重(zhòng)要变量(liàng)。仔(zǎi)细观(guān)察日本(běn)的经济(jì)脉络，我们也会发现日(rì)本的设备(bèi)投资(zī)开始进入加速期，这(zhè)背后有产(chǎn)业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日(rì)本相对(duì)稳定甚至略显(xiǎn)僵(jiāng)化的政治格局，在全球动(dòng)荡的大背景下反(fǎn)而成为(wèi)了“避(bì)风港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变(biàn)化的巴菲特(tè)，一直在等待出手的时(shí)机。直到新冠危机爆发，日(rì)本股市出现急搓，巴菲(fēi)特终于(yú)等到了被低估的日本资产，自此疯狂抄(chāo)底日本(běn)股(gǔ)市。

　　而日本5大(dà)商社也用业绩证(zhèng)明自己的确被低估(gū)了(le)。据日经中文网，日本综合商(shāng)社的(de)2022财(cái)年（截至(zhì)2023年(nián)3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商(shāng)社(shè)的合计净利润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿(yì)日元(yuán)，在(zài)短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发生的变化，日本监管层的助推也是一股不容忽视的力量。日本(běn)监(jiān)管层持续推动企业经(jīng)营能力的改善和(hé)价(jià)值(zhí)的修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东(dōng)京证券交易所为了改(gǎi)变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于(yú)实现(xiàn)关注资金(jīn)成本和(hé)股(gǔ)价经(jīng)营要求(qiú)》要求上市(shì)公司提(tí)高企业价值和资本(běn)效(xiào)率(lǜ)从而提升股价后(hòu)，日本股市开(kāi)始(shǐ)掀起(qǐ)一波回购(gòu)热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反(fǎn)向指(zhǐ)标(biāo)”的高(gāo)盛也出来高喊日(rì)本(běn)可(kě)能正(zhèng)接近(jìn)十(shí)年一遇的牛市(shì)。至于日本股市未来将(jiāng)走向何方，一切将由时间给(gěi)出答案吧(ba)。

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