金融(róng)界5月22日消息 日本股市走出了泡沫经济崩溃以(yǐ)来(lái)的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股(gǔ)市主(zhǔ)要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月以来(lái)近33年的(de)新高，同时也是自日(rì)本泡沫经济崩溃以来的最高收盘(pán)价。今年(nián)以来(lái)，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正(zhèng)接近十年一遇的牛(niú)市。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆(bào)发，海(hǎi)外资金是不可或(huò)缺(quē)的力量。数据(jù)显示(shì)，海外(wài)投资者对日本(běn)股票需求稳健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月(yuè)海(hǎi)外(wài)投资者净买入(rù)价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票(piào)，为2017年10月以来最大规模(mó)的外国人净(jìng)购买量。

　　不过，日本企业部门仍然是日本股票(piào)的最大净买家，年初至今的买入量(liàng)为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神巴(bā)菲特成为日本股市爆发导(dǎo)火(huǒ)索

　　尤(yóu)其(qí)是(shì)股神巴菲特的(de)出(chū)手，成为(wèi)日本(běn)股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希(xī)尔(ěr)·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露(lù)，其收购了日本(běn)前五(wǔ)大(dà)贸易(yì)公司每家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸(mào)易公司分别是伊(yī)藤忠商事、三菱(líng)商(shāng)事、三井物产、住友商事(shì)和丸(wán)红。自(zì)首次披露之后，巴(bā)菲(fēi)特已3次购买(mǎi)并扩大(dà)了对日本五大商社(shè)的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以看出，伯(bó)克希(xī)尔(ěr)哈撒韦目前在日本(běn)持有(yǒu)的股(gǔ)票比在美(měi)国以(yǐ)外任何其他(tā)国家(jiā)都多。今年早(zǎo)些时(shí)候，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社，并暗示将进一步投资日本股票(piào)。现年92岁的(de)他还在上个月(yuè)罕见地访问(wèn)日本。

　　在5月(yuè)初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴(bā)菲特就这(zhè)样说到：

　　投资(zī)日本(běn)商社的决定其(qí)实非常(cháng)简(jiǎn)单，也非(fēi)常容易理解(jiě)，我(wǒ)们可能和(hé)这五(wǔ)家公(gōng)司都有(yǒu)过业务来(lái)往。从整体来看，这些公司能够支付不(bù)错的分红(hóng)，在(zài)某些情(qíng)况下(xià)也会回购股票，我(wǒ)们也能(néng)很(hěn)好地理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业务(wù)，同(tóng)时我们还能通(tōng)过(guò)融(róng)资解决汇率(lǜ)风(fēng)险问题。所以我们就开始(shǐ)购买(mǎi)了，甚至(zhì)这件事情一开始(shǐ)我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特(tè)日本(běn)之行的(de)部分原(yuán)因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克(kè)希尔非保(bǎo)险业务副(fù)董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴(bā)菲特的接(jiē)班人），因为接下来双方可能(néng)要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提(tí)前三年布局的(de)巴菲特已(yǐ)经赚麻了(le)，巴(bā)菲特(tè)再次用行动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣(là)。

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大佬也(yě)在紧锣密鼓的行动中。4月初造(zào)访日本(běn)东京的(de)还(hái)有美(měi)国对冲基(jī)金Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些时候决定重新(xīn)在(zài)东京开设办事处，据《金(jīn)融(róng)时(shí)报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在(zài)日本市场(chǎng)的运营牌照。

　　巴菲特(tè)看好日本股(gǔ)市的什么？

　　1、基本(běn)面的(de)变化

　　据(jù)日经中(zhōng)文网，日(rì)本(běn)综(zōng)合商社的2022财年（截(jié)至(zhì)2023年3月）合并财报(bào)（国际(jì)会计准则）于5月9日全部出(chū)炉(lú)。日本5大商社的合计净(jìng)利牛鬼蛇神是什么生肖润超过(guò)约4.2万亿日元(yuán)，增至美国著名投(tóu)资家沃伦(lún)·巴菲特(tè)开始大量持股的2020财年（截至2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日本5大商(shāng)社的合计(jì)净利(lì)润在(zài)短短2年时(shí)间(jiān)里增加到了4.3倍(bèi)。股价(jià)也上涨到(dào)了巴菲特宣布持有(yǒu)股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲(fēi)特重仓的美国苹果和(hé)美国可口可乐股(gǔ)票(piào)的上涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局的变化

　　国泰君安国际宏观在研报中(zhōng)指出在过去的三十(shí)年中，日本经历了漫长而痛苦的(de)通(tōng)缩，也被(bèi)认为将会撤离世界舞台的中心(xīn)。但其并(bìng)没有(yǒu)完全失去竞争优势，与此同(tóng)时，在国际(jì)格局大变化(huà)的(de)背景下，日本经济的边际变化值(zhí)得研究(jiū)并重视。

　　国泰君安表示在新的(de)地缘(yuán)政治格(gé)局下，日本在亚太格局(jú)中(zhōng)扮演(yǎn)了(le)更加重要的(de)角色，同时日本在芯(xīn)片(piàn)等产业(yè)发展中野心勃勃，这都成为了边际上(shàng)的重(zhòng)要变(biàn)量。仔细观察(chá)日本的经济(jì)脉络，我们也会发现日本的设备投(tóu)资开始(shǐ)进入加速期，这(zhè)背后(hòu)有产业自身发展(zhǎn)的原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提(tí)的是，日(rì)本相(xiāng)对(duì)稳定甚至略显僵化(huà)的政治(zhì)格局，在全球动荡的大背景(jǐng)下反而成为了“避(bì)风港”。与此同时，劳(láo)动(dò牛鬼蛇神是什么生肖ng)力的下滑趋(qū)势(shì)固然不(bù)可避免，但良好的(de)医疗体系以及人工(gōng)智(zhì牛鬼蛇神是什么生肖)能的(de)发展(zhǎn)，也意(yì)味着劳动力(lì)萎缩的风险在一定程(chéng)度上出(chū)现(xiàn)了下(xià)降。

　　3、日本监管(guǎn)层的推动

　　近(jìn)年(nián)来，日本监管(guǎn)层(céng)持续推(tuī)动企业经营能力的(de)改(gǎi)善和(hé)价值的修复，其中敦促企业对投资者提高(gāo)回报(bào)、鼓励企业公(gōng)开回购成(chéng)为改革重要(yào)抓(zhuā)手。尤其是在今年3月底，东京证券交(jiāo)易所(suǒ)为了改(gǎi)变大量个股(gǔ)股价(jià)跌(diē)破净(jìng)值的情况，发(fā)布《关于实现(xiàn)关注资金成本和(hé)股价经营要求》要求上市公司(sī)提高企业(yè)价值和资本效率从(cóng)而提升股价(jià)后，日本股市开始掀起一波回购(gòu)热潮。

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