全球头号对冲基金桥水的(de)最新(xīn)调仓(cāng)情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美国(guó)证交会提(tí)交的13F文(wén)件显(xiǎn)示，桥(qiáo)水基(jī)金（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年一季(jì)度末(mò)的美股持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较(jiào)一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅加仓，晋(jìn)升(shēng)为其第一大重(zhòng)仓，但(dàn)桥水减持了(le)两只标(biāo)普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可乐、可(kě)口(kǒu)可(kě)乐、沃尔玛等(děng)多只消费股(gǔ)；另外(wài)桥(qiáo)水加(jiā)仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书(shū)等(děng)，但是减(jiǎn)持(chí)了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但(dàn)是桥水最(zuì)新观点表示，其非常看好黄金(jīn)，认(rèn)为黄金可能正处于持续增(zēng)长期的(de)开端(duān)。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值(zhí)近164亿(yì)美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件(jiàn)，桥水(shuǐ)基金今年一季度末的(de)持仓(cāng)曝光。据了解(jiě)，到今年4月末，桥水管理的(de)全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看(kàn)桥水(shuǐ)在(zài)今(jīn)年一季(jì)度的美股持仓变动情(qíng)况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥(qiáo)水在美股的(de)持仓总市值达到163.88亿美元(yuán)，较(jiào)去年底(dǐ)的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观(guān)策略(lüè)基金，桥水的美股组合仅占总资(zī)产很小的一部(bù)分。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断(duàn)卖(mài)卖卖，清仓了228只证券，减持了(le)360只证券；同(tón辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲g)时(shí)也积极买进(jìn)，新进了118只证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消费(fèi)股

　　今年一季度末，桥水的(de)前十大(dà)重仓标(biāo)的的集(jí)中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升为(wèi)桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美(měi)元(yuán)，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季(jì)度(dù)都(dōu)有(yǒu)所减持，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水持有多(duō)只消费品个(gè)股，但是今年一季度都进行了减持(chí)，比如其第三(sān)大持仓(cāng)宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期末持(chí)有494.49万(wàn)股，持股市值为(wèi)7.35亿美(měi)元(yuán)；还有桥水也减持了百事可(kě)乐、可口可乐，持股数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市值(zhí)为(wèi)5.12亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元(yuán)，分别位列第五、第六大重仓(cāng)股(gǔ)；另外，桥水还减持了(le)麦(mài)当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小(xiǎo)幅(fú)加仓了医疗领域的强生(shēng)，持(chí)股(gǔ)增至(zhì)358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿美(měi)元，位列(liè)第四(sì)大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基(jī)金君梳(shū)理了桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓，其中增(zēng)持的标的还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量增至(zhì)230.83万股(gǔ)，持有市(shì)值为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书(shū)Meta，持股(gǔ)增至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持(c辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲hí)了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥水在一(yī)季度减(jiǎn)持的标(biāo)的相(xiāng)对较多，除去前十大重(zhòng)仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股(gǔ)，持(chí)股数(shù)量降至847.11万股(gǔ)，减持(chí)幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持幅(fú)度较大的(de)还有拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减(jiǎn)持(chí)了塔吉特(tè)28％，持股降至(辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的(de)是，桥(qiáo)水在(zài)一季度(dù)还(hái)减持(chí)了其(qí)特(tè)别看好的黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.62亿美(měi)元。该基金从去年年底以(yǐ)来出(chū)现较大(dà)涨势，表现非常突(tū)出(chū)。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥水还是非常看好黄金(jīn)的。

　　近期(qī)，桥水(shuǐ)基金联(lián)席首席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能正(zhèng)处于持续(xù)增长期的开端，因(yīn)为全(quán)球对美元去杠杆化(huà)的推动仍是(shì)金价的长期支撑(chēng)。她表示(shì)，黄金被(bèi)低估了(le)，还有很长的路要(yào)走。

　　她还说(shuō)，黄(huáng)金在(zài)全(quán)球货币市场(chǎng)中(zhōng)日益(yì)重要，这使得它(tā)不仅仅是对抗债券市场和利(lì)率的(de)工具(jù)。另外，地缘政治动荡不会(huì)消失，这是对黄金的长期(qī)支撑(chēng)。不仅如(rú)此(cǐ)，由于(yú)全球通胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄(huáng)金将继续吸引投资者(zhě)，以对冲购买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分(fēn)享(xiǎng)了他在2023年(nián)一季度的最新观察。

　　他(tā)指出，名义支出水平高于经济体的生产能力，导致通胀率远高于目(mù)标水(shuǐ)平，美国和其他西方经济体处(chù)于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解(jiě)需求压(yā)力，欧美各(gè)国央行一直在实施(shī)紧缩政策(cè)——目前紧缩政策(cè)造成(chéng)的负面影(yǐng)响(xiǎng)初现(xiàn)苗头(tóu)。但一切(qiè)才(cái)刚刚开始，恢复均衡将会(huì)给经济和(hé)市场带来一定的(de)负面影响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体的经济更加(jiā)接(jiē)近(jìn)于(yú)均衡——支出与(yǔ)劳动力产出水平一致(zhì)，通胀(zhàng)可控，政策制定者有足够的空间提振经(jīng)济(jì)和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部(bù)分西方国家，货(huò)币政策紧(jǐn)缩扭(niǔ)转了流动性方向(xiàng)，促(cù)使(shǐ)人们抛售资产持有(yǒu)现金。紧缩(suō)政策推高了折现率（即(jí)现(xiàn)金未来实际收益(yì)率的预(yù)期），但迄今为止尚未严(yán)重影响风险溢(yì)价和(hé)经济增长(zhǎng)，上述情况极有(yǒu)可(kě)能在(zài)周期的下一阶段出现。与西方国家相比，中国、日本和许多亚(yà)洲国家和地区处于周期(qī)的不同(tóng)位(wèi)置，这些国(guó)家和地(dì)区的政策制(zhì)定者支持货币(bì)和信用(yòng)流动，这降低了折现率和风(fēng)险溢(yì)价，促进(jìn)了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期(qī)美联(lián)储加息，桥水基金在其(qí)官微发文称，“上(shàng)周美联(lián)储加息(xī)25个基点(diǎn)。虽然没有明确声明加息(xī)将会暂(zàn)停，但政策(cè)指引的取消和鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美联(lián)储希望持观望态度。这符合我们对当前(qián)形(xíng)势的解读(dú)。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫(yì)情(qíng)带来的(de)影响(xiǎng)，许多发达经济体都(dōu)推出了大规模财政刺激政策(cè)，引发(fā)了通胀问(wèn)题(tí)。为了(le)应对(duì)高通胀，央行不得不收紧(jǐn)政策。其中美国采取(qǔ)了最激进的(de)应(yīng)对通胀(zhàng)的举措，在(zài)不到18个月(yuè)的时间里，美联(lián)储加息500个基点(diǎn)，并迅速(sù)减持债(zhài)券。目前，虽然美(měi)国经济(jì)尚未(wèi)出现严(yán)重(zhòng)问题，但名义支出已经放缓。如果(guǒ)美联储进一(yī)步收紧(jǐn)政策，银(yín)行业就会继续承压，从而(ér)影响信贷供(gōng)应。上(shàng)周，美国第一(yī)共(gòng)和银行被接(jiē)管，再次凸(tū)显美国金融(róng)体系面临(lín)压力，股市和(hé)债券收益(yì)率出现下(xià)跌。美国(guó)可(kě)能(néng)需要(yào)（也可能不需要）进一步(bù)收(shōu)紧政策。鉴于迄今(jīn)为(wèi)止的紧缩举措，美联储可以评估形势(shì)再做出决(jué)策。

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