看看周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半(bàn)年(nián)和(hé)一年来新高(gāo)，综(zōng)合PMI超(chāo)预期强劲，创去(qù)年5月以来新(xīn)高。其中的(de)分项指数释放价格压力(lì)再度升(shēng)温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价(jià)格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标(biāo)普全球的经济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通(tōng)胀担忧，数(shù)据公布后，美股承压下行，主要(yào)美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年期美债(zhài)收(shōu)益率一度较日内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创一年来低谷的美元指数迅(xùn)速抹平(píng)日内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官(guān)员最近一(yī)再表态支持继续加息(xī)后，黄金大幅回(huí)落，本月内首次收盘失(shī)守(shǒu)2000美元/盎司心理(lǐ)关(guān)口，连续(xù)第二(èr)周因周(zhōu)五回落而(ér)全周累计由涨(zhǎng)转跌；工(gōng)业(yè)金属总(zǒng)体继续下挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜(tóng)产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市(shì)场开始担心中国的进口铜需求，加之(zhī)全周经济增长前(qián)景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然继续(xù)回(huí)落，但凭(píng)借(jiè)周(zhōu)一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹(dàn)，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未(wèi)能(néng)延续一个月来累计(jì)涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能源部公(gōng)布上周库存(cún)不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根(gēn)廷中央银(yín)行加息(xī)300基(jī)点(diǎn)

　　当地时间(jiān)周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将(jiāng)基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高于此前市场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第二次(cì)大幅加(jiā)息(xī)，今(jīn)年(nián)3月，该行(xíng)也(yě)同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这(zhè)家央行也已经经历了多(duō)次(cì)加(jiā)息，总(zǒng)幅度达到(dào)了(le)3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声明中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加(jiā)剧，央(yāng)行未来(lái)将继(jì)续监测物(wù)价水(shuǐ)平、外汇市场和货(huò)币总(zǒng)量(liàng)变化，以(yǐ)对利(lì)率政策(cè)做出(chū)进(jìn)一步调整。

　　上周(zhōu)公布(bù)的数据显示，阿根廷(tíng)3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年(nián)来的最高环比增速(sù)；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告(gào)，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化最大(dà)，涨幅均超(chāo)过100％；通信(xìn)、教育和(hé)交通运输等(děng)方面价格波(bō)动相(xiāng)对较小。

　　通胀报(bào)告发布(bù)当(dāng)天，阿根廷总统(tǒng)府发(fā)言人加芙列(liè)拉·塞鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示，3月(yuè)通胀(zhàng)严重主要原因包括国际(jì)大宗商品(pǐn)价格受俄乌(wū)冲突(tū)影响上涨(zhǎng)以及今年(nián)初阿根(gēn)廷发生严(yán)重旱(hàn)灾(zāi)等(děng)。另一项(xiàng)市场预期调(diào)查报(bào)告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风(fēng)险

　　当地时间(jiān)4月21日，美(měi)国得(dé)克萨斯州在内的(de)多(duō)个地区持续(xù)遭(zāo)到恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴(bào)的风险(xiǎn)。风暴(bào)预测中(zhōng)心表示(shì)，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天气状况，得(dé)州沿(yán)海地区到密西(xī)西比河(hé)谷地区，以及俄亥俄河上游到(dào)五(wǔ)大湖地区将受到影(yǐng)响，部(bù)分地区的(de)洪水(shuǐ)威(wēi)胁(xié)增加(jiā)。得(dé)州(zhōu)圣安东尼奥国际(jì)机(jī)场和(hé)奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆(mǔ)国际(jì)机(jī)场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克(kè)拉何马(mǎ)州19日遭受龙(lóng)卷风(fēng)侵(qīn)袭(xí)，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地(dì)区进入(rù)紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引(yǐn)美联(lián)社报道，当地时间20日，美国保守派(pài)电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年(nián)的美国总(zǒng)统竞选(xuǎn)。

　　据美(měi)国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道(dào)，在过去的几十(shí)年里，埃(āi)尔德(dé)一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广(guǎng)播节目“拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派中拥(yōng)有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支(zhī)撑棕(zōng)榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银(yín)万国期货(huò)油脂分析师(shī)聂(niè)波表示，一方面(miàn)，原油(yóu)下跌较多(duō)，市场重回原油需求逻辑，美(měi)国(guó)经济数(shù)据(jù)较(jiào)差，市场预期(qī)经(jīng)济衰(shuāi)退，另(lìng)外5月可(kě)能再度加息。另(lìng)一方面(miàn)，国内经济处(chù)于弱复苏状态(tài)，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高(gāo)。2月出口环(huán)比减少1.56％至(zhì)290万吨，出(chū)口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还(hái)在200美(měi)元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消费略增至181万(wàn)吨。其(qí)中，生物柴(chái)油消(xiāo)耗82万(wàn)吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工消费增光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词加2万(wàn)吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均(jūn)产(chǎn)量低(dī)于110万千升(shēng)（2023年目(mù)标1315万千升），生柴(chái)端的(de)需求驱(qū)动暂时略(lüè)弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油(yóu)库存同样偏(piān)低，导(dǎo)致近月产地报价相对内盘偏强，近月(yuè)进(jìn)口倒挂(guà)较多，远月(yuè)倒挂少，4月到(dào)港预(yù)估(gū)17万(wàn)吨(dūn)，数(shù)量少，国内持续去(qù)库存(cún)，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量(liàng)恢(huī)复，近期棕榈果价格下跌(diē)也(yě)侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助于提高产量，国际豆棕价差(chà)跌入(rù)负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后通(tōng)常是需求(qiú)淡季(jì)，最近印度也取消了棕榈(lǘ)油订(dìng)单。因此(cǐ)，短(duǎn)期棕(zōng)榈油低库(kù)存支撑(chēng)价格，但(dàn)中(zhōng)长(zhǎng)期产地累库(kù)可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油(yóu)料分析师陈界正(zhèng)告诉期货日报记者，虽然(rán)近(jìn)端因(yīn)为(wèi)斋月的原(yuán)因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支(zhī)撑近(jìn)月价格，但是2月印(yìn)尼(ní)产量位(wèi)于历史同期最高位，且未来产区产量(liàng)季节性恢(huī)复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进口受到菜油供(gōng)应压力的抑(yì)制，远端的(de)产(chǎn)区产量恢复以及出口走弱较为明显(xiǎn)，预(yù)计4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差(chà)已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴(bā)西大豆的集(jí)中出口(kǒu)，使(shǐ)得国际豆(dòu)油(yóu)的供(gōng)应愈发(fā)充足(zú)，国内消(xiāo)费(fèi)以(yǐ)及印度消费暂无明显(xiǎn)增量，因(yīn)此，当前(qián)棕榈油远端继(jì)续维持逢高空配思(sī)路。

　　国(guó)内方面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库(kù)存较高，产区库存(cún)较低，国内(nèi)棕榈油盘面(miàn)偏弱，因(yīn)此马(mǎ)盘涨幅(fú)明(míng)显大于国内，远月进口利润倒挂维持在(zài)-300附(fù)近(jìn)。但是4月18日给出(chū)了进口(kǒu)利润，新(xīn)增8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海关数据显示，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去(qù)库不(bù)及预期，终端消(xiāo)费仅为弱(ruò)复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库(kù)，但未来产(chǎn)区压力逐(zhú)步(bù)体现，预计(jì)进口(kǒu)利(lì)润将会逐步修复(fù)，国内(nèi)也将会(huì)不断买船，基差因(yīn)此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货(huò)市场人气(qì)一(yī)般，成交不(bù)多，但是(shì)到船迟滞(zhì)，令港口去库存加快，基差(chà)暂稳。由(yóu)于4—5月份买船(chuán)到港较(jiào)少，上周港口(kǒu)库存继续小(xiǎo)幅去库(kù)，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周(zhōu)预(yù)计继(jì)续去库。后续(xù)需继续关注实际(jì)消(xiāo)费(fèi)以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反弹(dàn)，多个(gè)国(guó)家禁止乌克兰出口粮食，价格冲(chōng)击减(jiǎn)弱(ruò)，进口(kǒu)加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨(dūn)左右，华东地区三级菜(cài)油和一(yī)级大豆油现货价差也扩(kuò)大(dà)至240元(yuán)/吨(dūn)左右，但是自从(cóng)菜豆(dòu)油现货价差由负(fù)转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜(cài)油仍然(rán)缺乏(fá)上涨的驱(qū)动。随(suí)着菜油(yóu)现(xiàn)货价格跌至比(bǐ)豆油(yóu)便(biàn)宜，以(yǐ)及目前菜油的累(lèi)库程度(dù)还算正常，菜油的利空阶段性算(suàn)是交易充分了。但是(shì)，菜油的基(jī)本(běn)面(miàn)并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策(cè)执行(xíng)不(bù)及(jí)预(yù)期，对于植物(wù)油消费增速不(bù)会像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月(yuè)出口开始增多，增产(chǎn)背景下可(kě)能再度(dù)对价格产生(shēng)冲(chōng)击(jī)。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内(nèi)的情(qíng)况来看，菜油(yóu)从2月中旬(xún)到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，上周压(yā)榨量为10万吨(dūn)，预(yù)计后续继(jì)续维持(chí)高位运行。因为进口菜油到(dào)港，以及(jí)压(yā)榨厂开机(jī)，预(yù)计后续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨以上，未来整(zhěng)体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库(kù)存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的(de)采购情况来(lái)看(kàn)，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量(liàng)要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但是每个月维持在(zài)24万吨以上的水平，而且(qiě)菜油进口量预计会维(wéi)持(chí)高位，特别是6—7月份的(de)菜油进(jìn)口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是(shì)个(gè)未知数，总体(tǐ)来看(kàn)，菜油的供应(yīng)并没有大幅(fú)收缩(suō)的预期。同(tóng)时，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉米油等(děng)其他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望(wàng)后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打(dǎ)开，未(wèi)来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价(jià)格(gé)维持弱势(shì)，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较为明确，后期国(guó)内的供应(yīng)也会愈发宽(kuān)松。近端菜油继续(xù)维持逢高(gāo)抛空(kōng)的思路。后续需要(yào)重点关注加拿大新(xīn)一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国际市(shì)场的菜籽和菜油供(gōng)应(yīng)情况，关注是否会有新增供应或(huò)者上(shàng)游成本端(duān)的变化因素(sù)的影(yǐng)响；另(lìng)一(yī)方面，要关(guān)注国内菜油的累库情(qíng)况和(hé)国内豆油的价格，预计接下来(lái)一段时(shí)间，国内菜油价(jià)格会跟随豆油价格波(bō)动(dòng)。

　　供需格(gé)局变化(huà)致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆(dòu)油(yóu)方面，本周初市场还(hái)在担忧进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事(shì)件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南(nán)油厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方油厂也(yě)在(zài)陆续恢(huī)复，下(xià)周开始周(zhōu)度压榨量(liàng)明显光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词(xiǎn)增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接(jiē)近(jìn)3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高(gāo)的进口量，所以预计(jì)大豆压榨量(liàng)将从目前的150万吨(dūn)/周大幅回(huí)升至180万(wàn)—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分工厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为(wèi)147万吨左右(yòu)，压榨量较上周提升较多。由于部分(fēn)工厂(chǎng)仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计短期开机继续位于(yú)低(dī)位，下周开机预计将会继续恢(huī)复提升。上周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期(qī)低位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可(kě)陈(chén)，预(yù)计本周全国大(dà)豆压榨量将(jiāng)升至150万吨(dūn)，豆油(yóu)供应紧张(zhāng)情(qíng)况(kuàng)有望逐步缓(huǎn)解。”陈(chén)界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博表示，目前(qián)，豆(dòu)油现货价格比(bǐ)棕榈(lǘ)油和菜(cài)油价(jià)格(gé)贵，随(suí)着华东(dōng)、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油对(duì)豆油(yóu)的消费替代(dài)增加，西(xī)南地区菜(cài)油(yóu)对豆油的替代正在发生。一些(xiē)食品加(jiā)工、饲料等领域的(de)豆油需(xū)求也会因为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏(fá)亮点，下游(yóu)节前备货(huò)不积(jī)极，贸易(yì)商(shāng)采购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将会(huì)逐步转向宽(kuān)松转变(biàn)。后期需(xū)要重点(diǎn)关注(zhù)南国(guó)内(nèi)大豆到(dào)港通关以及(jí)整(zhěng)体(tǐ)的开机(jī)情(qíng)况(kuàng)。新一季美豆(dòu)的播种(zhǒng)生(shēng)长情(qíng)况将决(jué)定豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博(bó)认(rèn)为(wèi)，供应(yīng)增加而需求偏(piān)弱，再(zài)加上进口大豆成本下(xià)行(xíng)，豆油(yóu)基(jī)本面从目前的低库(kù)存、高(gāo)基差，转变为累库加(jiā)基差(chà)下行的预期，即豆油的基本(běn)面(miàn)转差。而(ér)同(tóng)时，4—6月(yuè)份的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油前期(qī)已经(jīng)对(duì)自身的供应压力(lì)进行了一波交易，目前走势跟(gēn)随豆油(yóu)波动。因此，阶(jiē)段性来看，供(gōng)应的边际变化和需求预(yù)期都预示豆油可能是未来一段时(shí)间(jiān)三大油脂中最弱的(de)。

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