美国债(zhài)务违约(yuē)的(de)风险比以往任何(hé)时(shí)候都要大(dà)，并(bìng)有可能将全球市场推入一个(gè)全(quán)新(xīn)的痛苦(kǔ)深渊。而在此背景下，投资者应如何(hé)保护自身的财富(fù)呢？对此，一份业内机构的(de)最新(xīn)调查揭露(lù)出了(le)业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名(míng)受访(fǎng)者进(jìn)行(xíng)的调(diào)查(chá)，对于那些寻求避风港的(de)人来说，贵金(jīn)属(shǔ)仍(réng)是迄今为止的首(shǒu)选，以防华盛(shèng)顿在债务上限问(wèn)题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的(de)金融专业人士表示，如果美国政府(fǔ)未能(néng)履行其义务(wù)，他们将购(gòu)买黄(huáng)金(jīn)。

　　而更引人(rén)注目(mù)的(de)，或许是其(qí)他替(tì)代对冲工(gōng)具(jù)的(de)稀缺。根据这(zhè)份最(zuì)新(xīn)业内调(diào)查，在美国债务(wù)违约情(qíng)况(kuàng)下，第二(èr)大受欢迎的资产仍然是(shì)美国国债(zhài)。这(zhè)毫无疑问有点讽(fěng)刺——因为这正(zhèng)是美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)可能拖(tuō)欠支付的重(zhòng)灾区(qū)。

　　但值得留(liú)意的是，即(jí)使是那些相(xiāng)对悲观的(de)分析师也认为，债券持(chí)有者最终会(huì)得到偿(cháng)付——只是(shì)要晚(wǎn)一些。事实上，即(jí)便在上一次最为令人担忧(yōu)的(de)2011年债务上限危(wēi)机(jī)中(zhōng)，当时标准普尔取消了(le)美国最高的AAA信用评级，美(měi)国长期国债也依(yī)然出现(xiàn)了上(shàng)涨。

　　此外(wài)，日(rì)元和瑞郎等(děng)传统避险货(huò)币也有一些拥(yōng)趸，但它们都不如美元。或者说(shuō)，更受欢迎的(de)是比特(tè)币——被一些投(tóu)资者(zhě)视为一种数字黄金。

　　（专业投(tóu)资者和(hé)散户投资者(zhě)在美国债务(wù)违约(yuē)下的投(tóu)资选择分布）

　　近(jìn)几周来(lái)，美(měi)国(guó)政界和金融(róng)界的大佬们(men)已经纷(fēn)纷发出警告，如(rú)果债务(wù)上限(xiàn)僵局(jú)在(zài)大限前得不到解(jiě)决(jué)，可能(néng)会发生什么。美(měi)国总统拜登提(tí)醒称，“整个(gè)世界都(dōu)将面(miàn)临麻烦(fán)”，而摩根大(dà)通首席执行官杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果(guǒ)可(kě)能(néng)是(shì)灾(zāi)难性(xìng)的。”

　　这(zhè)一次债务上限危机风(fēng)险(xiǎn)更(gèng)大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次(cì)的风险比2011年更大(dà)，2011年是过去美国所经历的最严重的(de)债(zhài)务上限危机。

　　目前(qián)，一年期美(měi)国(guó)主权信用违约(yuē)互(hù)换（CDS）反映(yìng)的违约保险成本已飙升至了(le)远超之前(qián)几(jǐ)次债限危机时的水(shuǐ)平，尽管这仍表明实(shí)际违约的可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国会的两极分化，风险比以(yǐ)前更(gèng)高。双(shuāng)方都如此(cǐ)顽(wán)固且不愿妥协，意(yì)味着他(tā)们(men)有可能无法及时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄金(jīn)进行(xíng)对冲并不便(biàn)宜，因为今年迄今为止，黄金(jīn)的表(biǎo)现非常(cháng)好——先是受到中国买家(jiā)不断增长的需求的(de)提(tí)振，然后(hòu)是银行业危机和美国(guó)债务违约引发的避险(xiǎn)需求，目前现货黄(huáng)金仅略低(dī)于本(běn)月早些(xiē)时(shí)候触及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查(chá)中(zhōng)的大(dà)多数(shù)投资(zī)者都(dōu)认为，如果(guǒ)债(zhài)务上限之争僵(jiāng)持到(dào)最(zuì)后关头(tóu)，但美国政府最终侥幸(xìng)没有违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如果(guǒ)美国政府真(zhēn)的跌(diē)落债务(wù)悬(xuán)崖会(huì)发(fā)生什么，专(zhuān)业人士意(yì)见不一。约(yuē)60％的散户投资者预计，如果发生违(wéi)约，10年(nián)期美国国债将走软。基准(zhǔn)美(měi)国国(guó)债收益率上(shàng)周收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推(tuī)高了一些期(qī)限非常(cháng)短的国库券收益(yì)率，这些短(duǎn)期国库券(quàn)被认为最有可能被延期支付，这(zhè)加剧了国库券收益秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗率曲线(xiàn)的扭曲。收益率(lǜ)最高的是6月初左右到期的国库券，因(yīn)为这批票据最为接近美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦所警告的最(zuì)早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能(néng)撑过6月中(zhōng)旬，其可能会从预(yù)期(qī)的纳税和其他收入措施中获得一点的喘息空间，从而(ér)能够继续“苟延残(cán)喘”到(dào)7月底。目前，7月(yuè)底到期国库券的市场定价也表明了一定程度的压力和(hé)担忧。

　　在(zài)2011年的债务上限僵局中，美国长期国债购(gòu)买(mǎi)量曾(céng)激增，将10年期国债收益率推至(zhì)了当时的(de)创纪录低点(diǎn)，与(yǔ)此同时，金(jīn)价(jià)上(shàng)涨，数万(wàn)亿美元的全(quán)球股票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次(cì)专业(yè)投资者对标普500指数的前景(jǐng)预(yù)测，没有散户(hù)交易员那么悲观(guān)。道明证券利(lì)率(lǜ)策(cè)略(lüè)主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确(què)实看到短期违约，市场反应将(jiāng)给国会带来提高债(zhài)务上(shàng)限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务(wù)上限闹(nào)剧(jù)已经对美元(yuán)造成了一些(xiē)伤(shāng)害(hài)，41％的人(rén)表示(shì)，如(rú)果美国政府(fǔ)违约，美元作为全球主要储(chǔ)备货币的地位将面(miàn)临风险。

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