如果要(yào)论二季度迄(qì)今，全(quán)球(qiú)股票(piào)市场中(zhōng)最为靓丽(lì)的一道“风景线”，那么显然非日本股市(shì)莫属！

　　周五(wǔ)（5月19日），日经225指数进(jìn)一步(bù)强势高开逾1％，最高触(chù)及(jí)30924.47点，创下了自(zì)1990年(nián)8月以来的新高，收在30808.35点。在本(běn)周早些(xiē)时候，东证指数已(yǐ)经率先创下了1990年8月3日以来的(de)最(zuì)高(gāo)收盘点位。

　　多组对(duì)比可(kě)以显示出(chū)日(rì)股今年以(yǐ)来的强势：东证(zhèng)指数(shù)年(nián)内已累计上涨了逾(yú)15％，远远超过了标普500指数约9％的涨幅。截止本周三，追(zhuī)踪日本(běn)股市的最大规模ETF——iShares MSCI Japan ETF年内已上涨(zhǎng)了11.8％，而追踪标普(pǔ)500指数的(de)SPDR S&；；P 500 Trust （SPY）同期涨(zhǎng)幅则(zé)仅(jǐn)为8.6％。

　　如果把周期缩短(duǎn)到二季(jì)度迄今的短短一(yī)个半月，日(rì)股(gǔ)的涨(zhǎng)幅更(gèng)是在(zài)全球主要股指(zhǐ)中(zhōng)几无敌手……

　　日股(gǔ)为何能一举领涨全球？对于许多国(guó)际市场的(de)投(tóu)资者而言，近(jìn)来提到日股的优(yōu)异表现，脑海中第一(yī)时间浮现出的，无疑都是(shì)“股神”巴菲特(tè)在上(shàng)月对日本市场(chǎng)表(biǎo)现出(chū)的强烈投资意愿(yuàn)。正是巴(bā)菲特(tè)进一步增持了日本五(wǔ)大商社仓位，令越来(lái)越多的业内人士开始注意到这一(yī)全球第三大经(jīng)济体的巨大(dà)投资机会。

　　不过，日(rì)股本轮爆发背后的成功秘诀，真(zhēn)的仅仅(jǐn)只是获得了(le)“股神”的(de)青睐吗？

　　答案(àn)显(xiǎn)然没那(nà)么简单！事实上(shàng)，在M&；；G Investments亚太股票团队联席主管Carl Vine看来，并不是(shì)巴菲特(tè)的出现让日(rì)股变得吸引人。巴菲(fēi)特所(suǒ)看到的(de)（机会）其实也正是(shì)其他(tā)人眼下正在(zài)看(kàn)到的，人们对日股的前(qián)景正感到非(fēi)常兴奋(fèn)！

　　至(zhì)于究竟有哪些因素在推动(dòng)着日股上涨？“干货(huò)”其实有很多……

　　狂(kuáng)热(rè)的外资(zī)买需(xū)

　　根据东(dōng)京证券交易所（Tokyo Stock Exchange）的数据显(xiǎn)示，外国投资者目(mù)前(qián)已经连续(xù)第六周成为了日本股票的净(jìng)买家。在此期间，外(wài)国投资(zī)者(zhě)大举(jǔ)涌(yǒng)入了(le)日股股票和期货市场，净流入逾300亿(yì)美元，是过(guò)去10年(nián)最大规模的资金流入之一。

　　根据交易所(suǒ)的数据，在(zài)截至5月(yuè)12日的最近一周内，海(hǎi)外交易(yì)者又净买入了价值7810亿(yì)日(rì)元（约合57亿美元）的(de)股票和(hé)期(qī)货。

　　杰富瑞日本股票(piào)策略师(shī)Shrikant Kale表示，自2012年(nián)“安倍经济学”时(shí)代初期(qī)以来(lái)，他就(jiù)从未(wèi)见过外国投资者对日本如此感(gǎn)兴趣。

　　在欧美(měi)银(yín)行(xíng)系统不(bù)稳定和信用(yòng)紧(jǐn)缩风险的笼罩下，越来越多的海外投资者似乎看到了日本(běn)股市作为避险地(dì)的“稳定性”。日(rì)本股票给人的长期低迷印象正在减弱，持(chí)续稳定在1美元兑换130日元的日元汇率、以及股神(shén)巴菲特对日本五(wǔ)大商社的增持，也(yě)令不少海外(wài)投资(zī)者(zhě)对投资日本产生了更多的兴(xīng)趣。

　　高盛日本公司(sī)就表示(shì)，近来已受到了(le)越来越多平时不太关(guān)注日(rì)本市场的海外(wài)投资者(zhě)的咨询。不少海外投资者在看到日本(běn)股市的涨(zhǎng)幅(fú)超过美(měi)股后，开始调(diào)查其(qí)中的原因，他们的(de)建仓买入又进(jìn)一步促使股(gǔ)市上(shàng)涨，形成了目前的良性循环(huán)。

　　一个值得留意的现象是(shì)，在巴菲特(tè)上月(yuè)公开表态力挺日股后，包括对冲(chōng)基金Point72、Citadel、黑石(shí)、KKR等(děng)在(zài)内华尔街资本也已相继(jì)造访日本。这(zhè)些海外资金有意复制巴(bā)菲特的策略，通过低成本日元融资押注高股息日元(yuán)资产(chǎn)。

　　其实(shí)，巴菲(fēi)特在(zài)日(rì)本五(wǔ)大商社上的加大投资，也存(cún)在(zài)着在国际市(shì)场(chǎng)上分(fēn)散投资对象的想法。虽然巴(bā)菲特相信(xìn)美国的增长潜(qián)力，但过度集中会产生风险。

　　嘉(jiā)信理财（Charles Schwab）首席全球投(tóu)资(zī)策略师Jeff Kleintop指出(chū)，日本股(gǔ)市的回报率是在波(bō)动(dòng)性远低于美国科技股的(de)情况下实现的(de)。这意味着日本股市对美国投资者来说应该颇有(yǒu)吸引力。对美(měi)国(guó)债务上限(xiàn)的(de)担忧可能也(yě)刺激了一些“末日准备者”涌入(rù)日(rì)本股市，以(yǐ)此作为避险手段。

　　法国(guó)兴(xīng)业(yè)银行分析师(shī)Frank Benzimra和Tsutomu Saito等人在周二(èr)的(de)一份(fèn)报告中也表示(shì)，“外资(zī)的回归(guī)是日本股市复苏的(de)重(zhòng)要标志。（我们）将继(jì)续对日本股票维持超配，并偏向(xiàng)银行、金融和价值股的(de)投资。”

　　深层(céng)次的企业(yè)治(zhì)理变革(gé)<危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高/p>

　　当然，在海外投资者今年对日本产生兴(xīng)趣之前(qián)，他们此前在这片“失落(luò)地(dì)带”曾经历过(guò)长(zhǎng)达数(shù)十年(nián)虚假的曙光和令人失望的低(dī)回报。那么(me)这一次，即便有着避险和多元化分散投资的需求，他们又为何(hé)铁了心一定要来日(rì)本市(shì)场？日(rì)本市场的吸引力就一定(dìng)远超全球其他地区吗(ma)？

　　这便不得不提日本市场(chǎng)眼下正经历的一场“蜕变(biàn)”了！

　　金(jīn)融服务提供(gōng)商Rosenberg Research总(zǒng)裁David Rosenberg表示，日本股(gǔ)市(shì)本轮(lún)上涨的主要原因(yīn)还源于治(zhì)理(lǐ)标准的提高，以及(jí)企业部门推动向股东返还现(xiàn)金。日本多年(nián)的公司(sī)治(zhì)理(lǐ)改(gǎi)革已开始(shǐ)见效，这项改革最初由已故前(qián)首相安倍晋三倡导。

　　Rosenberg指出，目前日(rì)本企业的派息已(yǐ)大(dà)幅增加(jiā)，在截至今年3月的财年中(zhōng)，日本企业宣布的回购规模(mó)已飙(biāo)升至9.7万(wàn)亿日(rì)元（合714亿美元）的(de)历(lì)史最高(gāo)水平。

　　Rosenberg还发现，近50％的(de)日(rì)本公司(sī)资产负债表上有(yǒu)净现(xiàn)金，而美(měi)国(guó)的这一比例只有20％多一点(diǎn)；东证指数(shù)成分股公(gōng)司中(zhōng)约有(yǒu)54％的公司股(gǔ)价(jià)低于每股账面(miàn)价(jià)值，而标(biāo)普500指数成分股(gǔ)中这一比(bǐ)例仅(jǐn)为7％。单从市净率等估危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高值指标来看，这就为日本股市提供了更坚(jiān)实的底部和更(gèng)高的上(shàng)限。

　　今(jīn)年(nián)3月(yuè)底，东(dōng)京证券交易所为了改变股价(jià)跌破每(měi)股净资产(chǎn)——市净率低于1倍的(de)情况(kuàng)，还请求上市企业(yè)在(zài)意识到资本成本的前提下推进经营并公布改善方(fāng)案等。

　　与此相呼应的行动已开始扩大。4月下旬，JVC建伍株式会(huì)社推出(chū)了力争“早日实现市(shì)净率超(chāo)过(guò)1倍”的(de)中期经营计(jì)划(huà)和股票回购(gòu)，股价随后大涨(zhǎng)近4成。清水建设株式(shì)会社4月下旬也(yě)宣布了(le)上限200亿日元的股(gǔ)票回购和积(jī)极压缩政策性(xìng)持股的方针，该公司股价随后(hòu)上(shàng)涨(zhǎng)了(le)10％。

　　包括(kuò)软银、丰田(tián)汽车、三菱商事在内的日本龙头(tóu)企业在近期(qī)公(gōng)布财报时，也均(jūn)宣(xuān)布了新的股票(piào)回购计划。不少分析师(shī)预计，到今年5月底(dǐ)，各日本(běn)上市公司(sī)的回购(gòu)规模(mó)将进(jìn)一步创下新(xīn)纪(jì)录。

　　高(gāo)盛首(shǒu)席日(rì)本股票(piào)策略师(shī)Bruce Kirk表示：“（东京(jīng)证交(jiāo)所(suǒ)）主题正(zhèng)引起许多海外投资者的(de)共鸣，他(tā)们开始看(kàn)到这方面的有利(lì)证据。在交易(yì)所这(zhè)些变化(huà)的推动下，许多(duō)公(gōng)司正(zhèng)在(zài)回购股份，厘清经常令人困惑的交叉持股，并在定期(qī)公开会议之前(qián)与(yǔ)股东进行更密(mì)切的接触(chù)。”

　　对(duì)冲(chōng)基金集团Man GLG日本股票主管(guǎn)Jeff Atherton也表示，东京证交所的鼓励(lì)意味着(zhe)“过去两(liǎng)年(nián)在这方面(miàn)发生的事(shì)情(qíng)比过去30年还要多(duō)”，这是股市充满(mǎn)活力(lì)表(biǎo)现的最大单一原因(yīn)。他们对(duì)提高股本回报率有着坚定的态度，希望市值(zhí)上升。

　　宽货币、稳经济

　　最后，日本(běn)央(yāng)行目前依(yī)然宽松(sōng)的货(huò)币政策和日本(běn)相对稳健的经济基本面，显(xiǎn)然也对日股的(de)表现构成了(le)提(tí)振。

　　尽管新(xīn)行长植(zhí)田和(hé)男上月已走(zǒu)马上(shàng)任，但日本央(yāng)行暂时仍未改变(biàn)其大规(guī)模的(de)货币宽(kuān)松路线。即便日(rì)本(běn)通货膨胀(zhàng)率超(chāo)过了央行2％的目标，但植田和(hé)男依(yī)然强调，“还不(bù)能(néng)放心地说通胀（达到(dào)了央(yāng)行目标）”。

　　相(xiāng)比(bǐ)之(zhī)下，欧美央行今年上半(bàn)年还在持续(xù)加息，并已(yǐ)被迫(pò)在物价与经济稳定(dìng)之间作出艰难抉(jué)择。继续宽松的日本(běn)央行眼下依然处(chù)于能(néng)让(ràng)海外投资(zī)者放(fàng)心购买的状态。

　　日(rì)本宏观经济的表(biǎo)现目前也相对更为稳健。日(rì)本内阁府(fǔ)17日公(gōng)布的(de)数据显示，今年前三个月(yuè)日本国内生(shēng)产总值（GDP）折(zhé)合(hé)成年率增(zēng)长(zhǎng)1.6％，创下了近三个季度以(yǐ)来新高(gāo)。

　　日本国家旅游局表示(shì)，受益于中国放宽旅(lǚ)行限制，4月商务和休闲外国游客人数从此前的182万攀升至195万。高盛(shèng)策(cè)略师在(zài)报告中指出，考(kǎo)虑到入境旅游业复苏、强(qiáng)劲(jìn)资本支(zhī)出计(jì)划和日本央(yāng)行(xíng)持续宽松等积(jī)极因素，日本这(zhè)个世界第(dì)三大经济体的前景十分强劲。

　　值得(dé)一提的是，从经济合作与发(fā)展组织的经济前景(jǐng)指数来(lái)看，日本目前是七国集团中唯一(yī)一个超(chāo)过(guò)临界线100的。

　　日本第三大在线经纪(jì)商Monex的首(shǒu)席(xí)策略师Takashi Hiroki表示，日(rì)本企业的业绩似乎相当不错，重要(yào)的汽(qì)车行业预(yù)计利润将(jiāng)增长。以内需为导(dǎo)向的(de)企业(yè)正受益于入境游(yóu)增长的前景，而大(dà)型(xíng)银行(xíng)也获得(dé)了丰厚(hòu)的收益。预计日本股市到今年年底将进一步上涨10％或更(gèng)多。

　　里(lǐ)昂证券也认为，日本股市今年的涨(zhǎng)势或将延续下去，因(yīn)盈利增长、股票回购和估值仍(réng)处(chù)于低(dī)位吸引了(le)买家(jiā)，巴菲特的(de)认可、公司治(zhì)理(lǐ)的(de)改善均(jūn)提振了市场，而企业财报(bào)的不(bù)俗表(biǎo)现(xiàn)或有望成为最新(xīn)的上行催化(huà)剂。

未经允许不得转载：MP3i音乐网址大全-MP3下载,网址导航,音乐在线试听,中国音乐网址导航第一站 危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高