金融界5月23日 万物(wù)皆周期,周期皆供(gōng)需！

　　日前，六年(nián)一个(gè)周期轮回(huí)的白糖期(qī)货正(zhèng)在迎来(lái)疯狂时刻。五一(yī)假(jiǎ)期之前的(de)最后(hòu)一个(gè)交易日(rì)，在郑州商品交易所(suǒ)交易(yì)的白糖主力期(qī)货合约(yuē)收(shōu)盘成功站上7000元(yuán)/吨关口。

　　让人(rén)遗憾的(de)是，如此关(guān)键的信(xìn)息湮没在五一假(jiǎ)期的兴奋与快乐之中，并未引起市(shì)场(chǎng)关(guān)注。直至昨日（5月22日(rì)），白糖主力合约(yuē)收盘站上7100/吨(dūn)关(guān)口，市场资金虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主力(lì)合(hé)约盘中继续狂飙，盘中一度打破(pò)7200元/吨关口，创下7202元/吨(dūn)的高点。

　　六(liù)年一(yī)次的白(bái)糖周期

　　而上一(yī)次白(bái)糖主(zhǔ)力(lì)期(qī)货合约打破7000元(yuán)/吨大(dà)关还(hái)是6年半前。

　　2016年(nián)11月28日，彼时(shí)的白糖主力合约正在(zài)上演最后(hòu)的(de)末日疯狂，一天之内(nèi)，白糖(táng)主力合约连(lián)破7000元/吨(dūn)、7100元/吨(dūn)、7200元/吨三个关(guān)键点位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天(tiān)（11月29日），白糖(táng)主(zhǔ)力合约盘中就创下7314元/吨的周(zhōu)期高(gāo)点，随(suí)即白糖期货开始一(yī)路(lù)狂跌，直至(zhì)2019年(nián)年初才(cái)勉强止住颓势。

　　真(zhēn)的注(zhù)意的(de)是，从白糖主力(lì)合约价格(gé)看，2006年初、2011中(zhōng)、2016年末、2023年春大约六年一次(cì)的(de)白糖周(zhōu)期十分准时，从未(wèi)缺席(xí)过。而(ér)形成这种(zhǒng)周期的原因与(yǔ)白(bái)糖期货的种(zhǒng)植周期有关(guān)，一arctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？般甘蔗的每三年一个种植周(zhōu)期，这从根本决定(dìng)了白糖周期到来。

　　此轮白糖周(zhōu)期已经渐入高潮(cháo)

　　目(mù)前，此轮白(bái)糖周(zhōu)期已经(jīng)渐入高潮，据生(shēng)意(yì)社显示(shì)，截至(zhì)5月22日，白糖现货市(shì)场价格报(bào)6962元(yuán)/吨，较去年(nián)底涨幅约20%。与历史(shǐ)对比来看，白糖(táng)价格已经(jīng)创下2018年(nián)以来的新高。

　　国(guó)内白糖(táng)供(gōng)给方面，减产是大概率(lǜ)事件。

　　中国糖(táng)业协会发布的全(quán)国食糖产销(xiāo)数据显示，2022年/2023年制(zhì)糖期截(jié)至今年(nián)4月底，甜菜糖厂已(yǐ)全部停机，甘(gān)蔗糖(táng)厂除云(yún)南省有3家尚(shàng)在生产外，其他(tā)省(shěng)(区)糖厂已全部(bù)收榨。

　　广发证券认为，22/23年白糖(táng)生产季(jì)逐步(bù)进入尾声，除云南地(dì)区外，广(guǎng)西等主产区陆续收(shōu)榨。由于广(guǎng)西前期受不利天气影响，甘蔗单产降幅高于预期，22/23榨季国(guó)内糖产(chǎn)量延(yán)续下滑(huá)趋势。

　　据农业农村部预测(cè)，22/23榨季全国(guó)食糖产(chǎn)量约(yuē)933万吨，同比下(xià)降2.4%，其中(zhōng)广西(xī)白糖产量约530万吨，同比减少约80万吨。考虑国内白糖需求(qiú)量约(yuē)1450-1500万吨，简单估算供需缺口超过500万吨。

　　短(duǎn)时间增产对白(bái)糖来说并不现实，由于国内糖料作物种(zhǒng)植面(miàn)积增长有限，国内糖料作物产量(liàng)也增长缓(huǎn)慢且有限，我国(guó)食糖产(chǎn)量整体保持平(píng)稳(wěn)，年产(chǎn)量在1000万吨左右。目前国(guó)内食糖消费量每年在1500万吨(dūn)左(zuǒ)右，缺(quē)口部分(fēn)通(tōng)过(guò)进(jìn)口糖补充。

　　但是，国(guó)际市场供需情况也(yě)不容乐观。

　　据消费日报报(bào)道，联合(hé)国粮食及农业组织（粮农(nóng)组织(zhī)）发布的(de)报(bào)告显示，4月国际食品(pǐn)价格(gé)指数出现(xiàn)1年以来的首次回(huí)升，食糖、肉类及(jí)大米(mǐ)的世界报价上涨。粮农(nóng)组(zǔ)织食(shí)糖价格(gé)指数(shù)4月(yuè)环比上涨17.6%，创2011年10月以来的新(xīn)高。

　　白糖全球(qiú)主要生产国和地区包(bāo)括巴西、印度、欧盟、泰国、中国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦(tǎn)和澳大(dà)利(lì)亚等，其中(zhōng)前(qián)十位食(shí)糖(táng)产量约占全球(qiú)总(zǒng)产量的(de)76%；前四大出口国(guó)分别是巴(bā)西、泰(tài)国、澳大利亚和印度，整体贸易量占全(quán)球(qiú)比重(zhòng)超过67%。

　　但是(shì)作为全(quán)球主(zhǔ)要产(chǎn)糖国之(zhī)一，印(yìn)度(dù)正面临(lín)甘蔗产量下降危机，加上政府实施的出口限制，世界各(gè)地的糖价(jià)可能会进(jìn)一步飙(biāo)升。

　　A股市(shì)场闻(wén)风而动

　　A股(gǔ)市场也是(shì)闻风而动(dòng)，5月22日arctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？(rì)，两(liǎng)大白(bái)糖龙头股中粮(liáng)糖业(yè)、南宁糖业双双涨停。5月23日，南宁糖(táng)业继续大(dà)涨，收盘大涨超4%。截至目前，今年以(yǐ)来，中粮(liáng)糖业累计上涨幅度超过(guò)30%，南(nán)宁糖业年(nián)内涨幅超过(guò)40%。

　　至于白糖(táng)主力(lì)合约是否会重蹈覆辙，还是继续挑战极限，市场(chǎng)将会(huì)给出答案。

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