金融(róng)界5月(yuè)11日消息 央(yāng)行今日(rì)发布2023年4月份金融(róng)数(shù)据。4月末，广义货币（M2）余额280.85万亿元，同比增长12.4%，增速比上月末低0.3个百分(fēn)点，比上年同(tóng)期高1.9个(gè)百分点。初步统计，2023年4月社会融资规模增量为1.22万亿元，比(bǐ)上(shàng)年同期多2729亿(yì)元(yuán)。其中，对(duì)实体经济发放的人民(mín)币贷款增加4431亿元，同比多增729亿元；对实体经济(jì)发放的外币贷款折合人民(mín)币(bì)减少319亿(yì)元，同比(bǐ)少减441亿元。

　　此(cǐ)外，4月份(fèn)人民币存款减少4609亿元，同(tóng)比多减5524亿元。其中，住(zhù)户存款减少1.2万亿元，非金(jīn)融企(qǐ)业存款减(jiǎn)少1408亿元，财政性存款(kuǎn)增加5028亿元，非银行业金(jīn)融(róng)机构(gòu)存款(kuǎn)增(zēng)加(jiā)2912亿元。4月末，外币存款余额8819亿美(měi)元，同比下降11.6％。4月份(fèn)外币存款减少(shǎo)296亿美(měi)元(yuán)，同比(bǐ)少减192亿美元(yuán)。

　　申万宏源速(sù)评认为，M2同(tóng)比回落，主因居民存款13个(gè)月(yuè)以来同(tóng)比(bǐ)首次转为减少(shǎo)，但更可能(néng)重回表外资(zī)产，而非用于消费，消费(fèi)在(zài)二(èr)季度同(tóng)样处于“N型”第(dì)二(èr)步中(zhōng)。4月M2同比回落(luò)0.3个百(bǎi)分点至(zhì)12.4%，核心在于居(jū)民(mín)贷款(kuǎn)13个月以来首次(cì)转负(fù)。4月居民存款减(jiǎn)少1.2万(wàn)亿，同(tóng)比减少(shǎo)5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。

　　对此，中信(xìn)证券点评(píng)如下：在经历(lì)了一季(jì)度的爆发(fā)式增长后，信贷在(zài)4月明显回落。从(cóng)结构(gòu)上来看，居民部(bù)门(mén)再次(cì)“缩表(biǎo)”，不过企(qǐ)业中长期贷款有较强韧arctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？性。信贷(dài)回落可能是(shì)因为一(yī)季(jì)度透(tòu)支了部分银行信(xìn)贷额度和(hé)企业(yè)信(xìn)贷需求，而且(qiě)4月地产销售也边际走弱(ruò)。社融增速与上(shàng)月持(chí)平，非标融资持续好转。M2增速在高基数下回(huí)落。

　　申(shēn)万宏源申(shēn)万(wàn)宏源认为，M2同比回落主因居民存(cún)款13个月以来同比(bǐ)首次转(zhuǎn)为减少，但(dàn)更可能重回表(biǎo)外资产，而(ér)非用于消费(fèi)，消费(fèi)在二季度同样处于“N型”第二步中(zhōng)。4月(yuè)M2同(tóng)比回落0.3个百(bǎi)分点至12.4%，核心在于居民贷款13个月(yuè)以来首次转负。4月居(jū)民(mín)存款减少1.2万亿，同比(bǐ)减少5000亿(yì)，拖累M2同比0.2个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。4月M1同(tóng)比回升0.2个百分点至(zhì)5.3%，M2和M1增(zēng)速(sù)差(chà)收敛0.5个百分点至7.6%，主要(yào)源于个(gè)人(rén)存款的流出而(ér)非企业(yè)活期存款(kuǎn)大幅改(gǎi)善(shàn)，和(hé)地产(chǎn)销售(shòu)的再度转冷有关(guān)。

　　4月份人民币(bì)存款大幅(fú)减少的(de)问题(tí)，中(zhōng)信证券认为是季节(jié)性(xìng)波动。因为银(yín)行倾(qīng)向于(yú)让理财产(chǎn)品在季末到期，使资金回流成存款(kuǎn)，以(yǐ)应对考核(hé)，然(rán)后(hòu)在下季初发行(xíng)新的理财产品承接。因(yīn)此(cǐ)居(jū)民存(cún)款(kuǎn)在季(jì)末季(jì)初常出现波动(dòng)。4月M1增速(sù)为5.3%，比上月提(tí)高0.2个百分(fēn)点，或许(xǔ)反映了企业(yè)经营活跃度有(yǒu)所提升。

　　招商宏观与中信证券看法较为一致，招(zhāo)商宏观表示居(jū)民存(cún)款(kuǎn)减(jiǎn)少(shǎo)符(fú)合季节性规律(lǜ)。在本月数据中，居民端出现了新增(zēng)存(cún)款(kuǎn)，新增贷款同时收(shōu)缩的情况。从历史规律来看，4月及7月一(yī)般是居民存款(kuǎn)减少的时点。以4月(yuè)为(wèi)例(lì)，今(jīn)年1.2万亿居民(mín)存(cún)款的减少量少于2017（减少1.22万(wàn)亿），2018（减少1.32万亿）及2021（减(jiǎn)少1.57万亿(yì)）。目(mù)前无法从4月数据(jù)得出类似居民加(jiā)速偿还房贷等结论(lùn)。

　　对于居民(mín)存款的去(qù)向问题，申万宏源分析认(rèn)为4月居民存(cún)款减少更可能去向表外资产，而非消费领(lǐng)域。

　　对arctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？arctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？n>于4月的信贷(dài)结构问题，招(zhāo)商宏观表示在放缓(huǎn)的信贷投放中，结构特(tè)征依然(rán)明显(xiǎn)。企业(yè)中(zhōng)长(zhǎng)期贷款贡献了(le)新(xīn)增信贷的绝大部分，居民端中长期信(xìn)贷出现收缩(suō)。这(zhè)种(zhǒng)结构特征反映了(le)居民端在前(qián)期购房需求脉(mài)冲式释放后信心仍(réng)然不足的情(qíng)况。如果没有进一步的政策支撑(chēng)，不排除居民(mín)端新增(zēng)信(xìn)贷(dài)量(liàng)会持续维持在低位。

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