5月(yuè)12日晚间，根据美国(guó)证券交(jiāo)易委员(yuán)会（SEC）披露，国内千亿私募景林资产(chǎn)递(dì)交了截至2023年3月31日(rì)的(de)第一(yī)季度持仓(cāng)报(bào)告（13F）。

　　景林(lín)资(zī)产是国内管理超千亿元人民币的对冲基金机构，亦是内地少有(yǒu)的进行大手笔持(chí)有(yǒu)美股的买方机(jī)构之一，景林的动向受到(dào)了(le)市场广泛的关注(zhù)。

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　　千亿私(sī)募(mù)景林(lí英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思n)资产持仓(cāng)曝(pù)光(guāng)

　　报告期内，景林资(zī)产整体持(chí)仓(cāng)规(guī)模小(xiǎo)幅提(tí)升至17.29亿(yì)美元，折合人民币120.2亿元(yuán)，相(xiāng)较于2022年四(sì)季(jì)度的16.29亿美元规模，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数据显示(shì)，截止2023年一季度末，景林(lín)资产在美股市(shì)场持有34家上市公司的股票。其中，前十大持仓标(biāo)的在(zài)总市值中的占(zhàn)比(bǐ)下降到(dào)77.89％，上季度这(zhè)一(yī)数(shù)据为82.33％。

　　一季度，景林(lín)共建仓(cāng)5只(zhǐ)股票，分别为(wèi)英伟达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减持(chí)方面，景(jǐng)林资产(chǎn)一(yī)季(jì)度(dù)前五大卖出标的包括(kuò)：京东、满(mǎn)帮(bāng)、贝壳(ké)、雾芯科技(jì)、拼(pīn)多多。

　　景(jǐng)林资产美股持仓前十大重仓股分(fēn)别为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微(wēi)软、BOSS直(zhí)聘(pìn)、360数(shù)科。

　　景林美(měi)股头号重仓股依旧是拼多(duō)多，与上季度对比(bǐ)，景(jǐng)林资产减仓了133.85万股，较上季度持(chí)仓数(shù)量下降24％。

　　此前，景(jǐng)林连续三个季度增(zēng)持(chí)拼多多。2022年二季度(dù)增持拼多多24.02万股，三季度增(zēng)持123.39万股，四季(jì)度则(zé)增持(chí)233.75万股(gǔ)，一(yī)次比一次猛(měng)。拼多(duō)多也不负众望，从股价(jià)表现看，拼多多去年二、三、四(sì)季度(dù)分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而(ér)，拼多多(duō)的(de)上涨势头在(zài)今年2月初便戛然而止了，景林(lín)资产在此前“越跌(diē)越买”的策略奏(zòu)效后，或许在股价“掉头”之际进行了止盈(yíng)操作。？？？

　　此外，一季度(dù)景林(lín)新(xīn)建仓的英伟达(dá)，空降前十大(dà)重(zhòng)仓股第七位，一(yī)口气买入32.53万股(gǔ)，一季度末持仓市(shì)值为0.9亿元。截(jié)止(zhǐ)至5月(yuè)12日，今年(nián)以来英伟(wěi)达累计(jì)上涨93.98％。？？？

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　　积极布(bù)局教育股，与高毅“唱反(fǎn)调(diào)”

　　一季度，景林资产在美股(gǔ)的(de)操作中，最为亮(liàng)眼的(de)当属重点加(jiā)仓教育股。

　　数据显示，截至(zhì)今年一季度末，景林资产持有新(xīn)东方430万股，环比(bǐ)去年底加仓368.8万股，期(qī)末持股市(shì)值(zhí)超1.6亿美元，一跃成为景林资(zī)产(chǎn)的第(dì)二大(dà)重仓股。与此同时(shí)，景林资产一季(jì)度还(hái)建仓了好(hǎo)未来(lái)，期末持(chí)股数量达224.6万(wàn)股。

　　今年(nián)以来，上述(shù)两只教育个股股价(jià)均处于震荡态势，并无太多(duō)亮眼表现。

　　景林资产(chǎn)认为，从(cóng)全行业来看，不同年龄层的用户对“教育”的需求依然旺盛(shèng)，除了(le)应对考试(shì)，还包括开(kāi)拓眼界、增长知识、潜(qián)力挖(wā)掘、提升综合能力(lì)等(děng)。双减(jiǎn)政策(cè)推行之后，目前行业政策环境(jìng)趋于稳定，但(dàn)过(guò)程(chéng)中很(hěn)多公(gōng)司(sī)退(tuì)出离开(kāi)，使得行业竞争(zhēng)格局趋缓，对(duì)于存量公司有利。

　　“从行业龙(lóng)头公司本身来说，凭借多(duō)年积累的口碑和公信力，品(pǐn)牌的护城河(hé)依然很(hěn)深。个别(b英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思ié)头部企业在K9学科之外的教(jiào)育领域(yù)业务基础扎实，原有的留(liú)学等业务(wù)恢复增长，同时素质教育、直播电商业务等新业务成为新的(de)增(zēng)长(zhǎng)驱(qū)动力。且公司的利润和现金(jīn)流稳(wěn)中转(zhuǎn)好，同时(shí)账上资金充足(zú)，当(dāng)时的估值(zhí)下有(yǒu)足够的安全边际。在过去几个季度的财报中，我们看(kàn)到了(le)相关的积极信(xìn)号。”景林(lín)资(zī)产表示。

　　值得一提(tí)的是，高毅(yì)资产对于教育领(lǐng)域也颇为看好(hǎo)，但是标的(de)选择似乎与景林资(zī)产存在分歧(qí)。

　　美国(guó)证券交易委(wěi)员会公开资料显示，截至今年(nián)一季(jì)度末，高毅资产(chǎn)持有(yǒu)新东方24.4万股(gǔ)，相(xiāng)比于去年底(dǐ)减仓超10万(wàn)股，减仓比例接近三成(chéng)。而一(yī)季度(dù)高(gāo)毅资(zī)产大举买入近(jìn)156万(wàn)股好未来，相比于去年(nián)底增持幅度达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰市场投机之风

　　自五(wǔ)一节(jié)过(guò)后，传媒、游(yóu)戏板块成(chéng)为资金炒作AI的重点(diǎn)方(fāng)向，中特估支线也由暗转明(míng)，晋升市(shì)场第(dì)二大主(zhǔ)线。

　　可好景不(bù)长(zhǎng)，本周中(zhōng)特估仅热(rè)闹了一两天，随(suí)后便(biàn)开始持续下跌，传(chuán)媒、游戏板块更是大幅杀跌，高位股(gǔ)接连(lián)跳水(shuǐ)。

　　（本文内容为(wèi)客观数据信息(xī)罗(luó)列，不构成任何投资建议）

　　此前连续24个(gè)交(jiāo)易(yì)日(rì)成交额超(chāo)万亿元阶段纪(jì)录，在(zài)本周(zhōu)遭遇终结。周三时(shí)，市(shì)场成交量尚(shàng)且保持(chí)在(zài)1.2万亿水平，周四便(biàn)陡然跌(diē)破万亿，5月11日和(hé)5月12日成(chéng)交额连续两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷入缩量(liàng)震荡阶段(duàn)。

　　面对市场的(de)急剧(jù)降温，市场观(guān)点认(rèn)为(wèi)，主要(yào)原(yuán)因是5月11日晚间发(fā)布的金融(róng)数据大幅低(dī)于预期。

　　据国盛(shèng)证券，4月新增信贷7188亿元(yuán)，虽然同比多增734亿(yì)元(yuán)，但是(shì)考(kǎo)虑到去年4月(yuè)基数的(de)异常，因而与往年相(xiāng)比(bǐ)，今(jīn)年4月(yuè)信(xìn)贷则(zé)是明显跌落，而今年4月信贷低(dī)于2021年同(tóng)期7512亿元(yuán)。居(jū)民贷(dài)款回落再(zài)度成(chéng)为信贷回(huí)落的主要(yào)原因。而企(qǐ)业中长期贷款(kuǎn)继续保持同比(bǐ)多增，4月同比多(duō)增4017亿元(yuán)至6669亿元。信(xìn)贷(dài)下(xià)滑带动社融增速回落，4月新(xīn)增社融1.22万亿，与(yǔ)2021年4月(yuè)相比，今(jīn)年(nián)4月同(tóng)比少增6370亿元。

　　署(shǔ)名光大证券的(de)点评称，4月下旬票据利率先下(xià)后(hòu)上，并不意味着(zhe)贷款好转了，主要因为今年国股行NIM和营收压(yā)力很大，一直在压降票(piào)据等低效资产，对分行(xíng)收票额度控制很严(yán)。4月前两旬已经收了很多票(piào)，后面(miàn)改用(yòng)其他贷款来(lái)冲。5月上(shàng)旬(xún)票据已经快要接近零利(lì)率了，信(xìn)贷(dài)再度(dù)出(chū)现深度(dù)负增(zēng)长，这是(shì)4月信贷斜率(lǜ)过于(yú)陡(dǒu)峭(qiào)化产生的后果，5月份的贷款可能(néng)仍(réng)然不(bù)太乐观(guān)。

　　在这种(zhǒng)背景之下，市场要想好(hǎo)起来(lái)，必然(rán)要让大家(jiā)看到宽信用的信号出现，而这可能还(hái)需要(yào)一定的时间。

　　当前市场存量资金博弈的背(bèi)景不(bù)改，而两大主线人工智能和(hé)中特估，今年已然累计不小的涨幅。中特估这边(biān)，本月(yuè)还有多只央(yāng)企ETF等待(dài)进场，而人(rén)工智(zhì)能(néng)这(zhè)边，在未有增(zēng)量资金(jīn)进场的情况(kuàng)之下，再想继续向上，压力不小。

　　本周大跌之(zhī)后，但斌更是罕见的在深(shēn)夜抒发感想。大谈(tán)公(gōng)募基金经理的难(nán)处，在(zài)业绩和投(tóu)资(zī)信仰之间无法两全。紧接着，炮轰当(dāng)下(xià)市场投机之风大盛，认(rèn)为当下市(shì)场交易机制应要有所改变。

　　相信，这不(bù)仅仅(jǐn)只(zhǐ)是但总一个人的心(xīn)声。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，市场看(kàn)着(zhe)红红火(huǒ)火，但很多投资者都是“买在3000点，套在3400点”。公募基金经理更是有苦难言，市(shì)场上(shàng)大(dà)热的人工(gōng)智(zhì)能，游资(zī)炒作(zuò)的“星辰大海”，根(gēn)本不(bù)符(fú)合他们的(de)机构审美(měi)。直白点说，市场(chǎng)根本就是绕着公募持仓(cāng)在(zài)涨。

　　大家(jiā)都是有苦难言.......

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