财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外(wài)输(shū)出市场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今年(nián)接下来的市场大概(gài)率是不好做(zuò)了。”有(yǒu)基金公司人士(shì)向(xiàng)财联社(shè)记(jì)者表示(shì)，随着4月底上市公司年报一季报的披(pī)露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业绩支(zhī)撑的(de)新能(néng)源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来(卅是什么意思，卅是什么意思,读音lái)看，同样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额(é)低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观(guān)望的情绪(xù)有所加重。北向资(zī)金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元，结束(shù)此(cǐ)前连(lián)续7个交易日净流(liú)入的(de)态(tài)势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科(kē)技(jì)、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日为(wèi)人工智(zhì)能受难(nán)日，纪念(niàn)人类第四次(cì)工(gōng)业革命进程中，人工智能(néng)行情开启后第一(yī)次全面大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条主线中特估(gū)方面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新(xīn)能(néng)源方面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价(jià)“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上(shàng)没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的(de)搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特估”及(jí)人工智(zhì)能板(bǎn)块(kuài)均出现调整，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需(xū)政策及货币政策(cè)的(de)推出，且国内(nèi)经济(jì)温和(hé)复苏(sū)背景下，权(quán)益市场整体行情预(yù)计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场(chǎng)风格(gé)，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶段性(xìng)可能将更加(jiā)趋向均衡，中(zhōng)短期内，人(rén)工(gōng)智能、新(xīn)能源(yuán)、医药及中特估(gū)等板块均(jūn)有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮点在(zài)医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火”卅是什么意思，卅是什么意思,读音trong>

　　年初(chū)以来，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融(róng)等板块(kuài)首先迎来了基本面预期(qī)修复的改(gǎi)善，而通信、计算机(jī)、传媒等板(bǎn)块也在人(rén)工智能等(děng)产(chǎn)业趋势变化的影(yǐng)响下出现了连续大涨(zhǎng)。而(ér)低估(gū)值高股息为代表的“中特(tè)估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去年(nián)底(dǐ)启动以来(lái)，成为市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚(jù)集，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已(yǐ)经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个(gè)股批量跳水让追高的投(tóu)资者(zhě)体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别(bié)人(rén)做量化学(xué)的是巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球(qiú)，我们(men)学(xué)的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙头战法体系里面的核心，就是拥抱(bào)强(qiáng)势(shì)股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤近20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的(de)还有华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰(tài)中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证沪(hù)港(gǎng)深动漫游戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化(huà)单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基(jī)金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化(huà)、智(zhì)慧(huì)生活等相关主题(tí)上(shàng)。

　　新能(néng)源基金周最(zuì)高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延续周一(yī)的强势(shì)。从多家公(gōng)募基(jī)金观点反馈(kuì)来看(kàn)，不论是从(cóng)基本面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑(hēi)时刻(kè)已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时间(jiān)都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是面对中特估的政策红利与AI的(de)无限想象空间，新能源距(jù)离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚(jù)力。从近一周(zhōu)基(jī)金回(huí)报率(lǜ)来(lái)看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造(zào)、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近一周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造(zào)之(zhī)间(jiān)收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的(de)纪要在市场上流出，直言经济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还(hái)没有主线出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真(zhēn)空期(qī)，市(shì)场很(hěn)难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如(rú)此(cǐ)。创(chuàng)金合信首(shǒu)席经济学家魏(wèi)凤(fèng)春表示，对市场的整体观(guān)点是(shì)大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个布局(jú)的好阶段，而未必(bì)会(huì)是收获的阶(jiē)段(duàn)，投资(zī)者需(xū)要多一点耐(nài)心。市场可能继(jì)续(xù)对一季报定价(jià)，短期市(shì)场的(de)核心矛盾在(zài)于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年的(de)投资机会，但(dàn)是短期游戏传(chuán)媒和(hé)中特估与(yǔ)其(qí)他板块分化较(jiào)为极致，也(yě)是(shì)不争的事(shì)实，提醒(xǐng)投资(zī)者(zhě)这(zh卅是什么意思，卅是什么意思,读音è)两个板(bǎn)块短(duǎn)期可能的(de)风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交易(yì)的灵活性。策略的整体(tǐ)包(bāo)括(kuò)趋势、结构与节(jié)奏，反(fǎn)弹带(dài)来(lái)的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基(jī)金表示，16日(rì)发布(bù)的4月(yuè)经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业(yè)和消费恢复相对较快，我国(guó)经济运行总体延续修复的态势、但(dàn)修复(fù)的基础仍(réng)需(xū)继续(xù)巩固。货(huò)币政策依(yī)然(rán)延续前期稳健偏宽松(sōng)的基(jī)调(diào)，流动性(xìng)也维(wéi)持合理充(chōng)裕的态(tài)势(shì)。当前市(shì)场对央行后续采取降息操作(zuò)仍有一定的预(yù)期。今年仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一(yī)带(dài)一路”政策的(de)概念(niàn)板块的机会。

　　不过(guò)亦有市(shì)场人士表示不(bù)必过分悲观(guān)，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家(jiā)和(hé)经济复苏的大趋(qū)势下，纠(jiū)结于(yú)几十个点的起伏可(kě)能会误判方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。